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珍酒李渡（06979HK）股东大会点评

会议概况

2024年6月24日报在珍酒李渡（06979HK）的股东周年大会及投资者日活动上，集团董事长吴向东围绕战略规划、业务拓展及行业趋势等发表演讲。会议规模超过150人，涵盖股东及投资者，公司展示真诚细致的接待策略，包括厂区参观、珍酒试饮和盛情伴手礼。

战略方向与产品布局

会议强调了以下几点:

• 谋求稳健增长：在行业压力下，珍酒李渡认为头部企业仍表现稳健，对后市持乐观态度，继续围绕产品、渠道和市场“强身健体”，落实“美食+美酒”融合发展。
• 聚焦核心市场：扩展渠道并实施精准市场策略，重点提升核心顾客的触达。

品牌细分摘要:

• 珍酒：
  • 经销渠道和团购渠道双重驱动，规模增长明显，在湖南形势喜人。
  • 高档酒事业部通过星级合伙人制度提前达成增长目标。
• 李渡：
  • 丰富产品线，高粱1308等提升品牌形象，1955和1975等新品增速快，李渡王进入市场。
  • 区别对待省内外市场，进行差异化布局，以保持品牌一致性。
• 湘窖&开口笑：
  • 在湖南深耕细作，湘窖以龙酱维持高营收占比，开口笑优化品结构。

经营实况

公司专注于提升渠道健康度，上半年业绩调整夯实了动销和开瓶率水平。关键风险点包括消费复苏不确定性、行业竞争激化和招商计划受阻。

投资建议

• 估值与目标：当前价8.41港元，维持目标价14港元。公司经营稳健，渠道良好，年度销售和利润目标高确定性。
• 评级视野：财务展示持续强推评级，公司2024-2026年预计EPS分别为0.60、0.74、0.91元，基本面稳固。
• 潜在驱动因素：
  1. 产品周期焕新，如珍30和李渡王流通放量。
  2. 双渠道优势展现。
  3. 区域市场机会同步出现，重点省份持续增长，山东市场回暖。

本次股东大会凸显了公司聚焦核心、强化执行力和清晰阶段目标的策略。