20180418-国金证券-资金面监测周报_资金面宽松_二级市场净减持_11页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本报告主要分析了2018年4月11日至4月17日期间中国金融市场的主要情况，包括资金面宽松趋势、汇率变动以及股市流动性变化。同时，报告还涉及基金发行、ETF申购赎回、沪深港通资金流动、IPO情况等内容，并提供了相关的风险提示和免责声明。

主要观点

1. 资金面宽松，货币政策微调

• 央行通过定向降准置换中期借贷便利，释放约4000亿元增量资金，旨在降低小微企业融资成本，同时对冲中美贸易战等风险。
• 资金面整体趋向宽松，但部分短期资金价格略有上行，如R007和DR007分别上行48.64和21.85个BP。
• 10年期国债收益率下行6.47个BP，当前为3.6512%，显示市场对长期资金的偏好。

2. 汇率走势

• 人民币兑美元中间价调升300个基点，报6.2771，升值0.48%。
• 美元指数下跌0.45%，欧元兑美元升值0.48%，显示美元走弱，欧元和人民币相对走强。

3. 股市流动性跟踪

资金供给方面

• 股票型基金发行规模上升，本期发行4支，总规模为98.34亿元，其中招商MSCI国际通指数基金发行49.17亿元。
• ETF申购赎回情况：
  • 沪深300ETF净赎回0.35亿份。
  • 中小板ETF、创业板ETF、创业板50ETF分别净申购0.11亿份、2.96亿份、5.44亿份。
• 沪深港通净流入扩大：
  • 沪股通净流入53.44亿元，深股通净流入45.53亿元，合计净流入98.97亿元。
• EPFR数据显示，本期资金净流入中国（大陆+香港）权益市场11.74亿美元，其中香港市场净流入0.81亿美元。

资金需求方面

• 融资余额环比回落，截至4月16日，两市融资余额为9957.16亿元，环比下降1.69亿元。
• 融资净买入规模较大的行业包括有色金属、建筑材料、采掘、房地产、家用电器等。
• 融资净买入个股包括：盛屯矿业、贵州茅台、鲁西化工、海螺水泥、万达信息等。
• 融券净卖出规模较大的个股包括：紫光国芯、恒邦股份、恒瑞医药、潞安环能、用友网络等。
• 二级市场净减持：本期净减持12.07亿元，较上期增加。
  • 净增持前五个股：茂业商业、东方集团、瑞丰高材、利群股份、宗申动力。
  • 净减持前五个股：中泰化学、金隅集团、二三四五、威华股份、精测电子。
• IPO发行规模上升：本期上市新股2家（沃格光电、振德医疗），总募资规模为12.85亿元，较上期增加5.0亿元。

关键信息

资金面

• 央行定向降准释放资金约4000亿元，反映货币政策微调转向。
• 资金价格呈现分化，SHIBOR下行，但R007和DR007上行，显示短期资金紧张。
• 10年期国债收益率下行6.47个BP，当前为3.6512%。

汇率

• 人民币兑美元升值0.48%，报6.2771。
• 美元指数下跌0.45%，欧元兑美元升值0.48%。

股市流动性

• 股票型基金发行：本期发行规模上升，招商MSCI国际通指数基金发行49.17亿元。
• ETF申购赎回：沪深300ETF净赎回，而中小板、创业板、创业板50ETF净申购。
• 沪深港通：净流入规模扩大，合计净流入98.97亿元。
• EPFR数据：资金净流入中国权益市场11.74亿美元，其中香港市场0.81亿美元。
• 融资余额：环比下降1.69亿元，融资净买入集中在部分行业和个股。
• 二级市场增减持：净减持12.07亿元，较上期增加。
• IPO情况：本期上市新股2家，募资规模12.85亿元，较上期增加。

风险提示

1. 政策监管风险：金融去杠杆等政策力度可能超预期。
2. 货币政策风险：央行货币政策可能超预期变化，影响流动性。
3. 市场波动风险：市场可能面临剧烈波动。
4. 海外黑天鹅事件：可能对国内市场产生冲击。

声明与免责

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