20181114-国金证券-资金面监测周报_汇市承压_二级市场延续净减持_12页_1mb

文档总结

核心内容概述

本报告主要分析了近期中国金融市场资金面、汇率及股市流动性情况，涵盖央行公开市场操作、利率变动、人民币汇率走势、基金发行、ETF申购赎回、沪股通与深股通资金流动、融资余额变化以及二级市场增减持情况。同时，报告也提示了市场可能面临的风险。

主要观点

一、央行公开市场操作及利率

• 资金面波动：由于税期临近及国库现金定存到期，资金面有所收紧，导致短端资金价格上行。
• 央行操作：为缓解流动性压力，预计央行可能重启逆回购操作，以维持市场流动性合理充裕。
• 利率变化：本期隔夜、1周SHIBOR分别上行19.80个BP和2.00个BP；R007和DR007分别上行10.59个BP和6.74个BP；10年期国债到期收益率下行3.73个BP，当前为 3.4740%。

二、汇率走势

• 人民币兑美元贬值：本期人民币兑美元即期汇率调贬390个基点，贬值 0.56%，最新报 6.9531。
• 美元指数上涨：本期美元指数上涨 1.39%。
• 欧元兑美元贬值：欧元兑美元贬值 1.65%。

三、股市流动性跟踪

3.1 资金供给方面

• 基金发行：本期股票型基金发行规模上升，总规模为44.87亿（上期21.30亿）。
• ETF申购赎回：沪深300ETF、中小板ETF、创业板50ETF均出现净申购，其中创业板50ETF净申购 13.48亿份；创业板ETF净赎回 4.18亿份。
• 沪深股通净流入：本期沪深股通合计净流入 108.75亿，其中沪股通净流入 76.92亿，深股通净流入 31.83亿。
• EPFR数据：本期资金净流入中国（大陆+香港）权益市场 22.33亿美元，美国市场净流出 5.62亿美元。
• 融资余额回升：截至11月12日，两市融资余额 7639.01亿，环比上升 28.64亿；融资净买入较多的行业包括银行、非银、公用事业、传媒、通信等；融资净卖出较多的行业包括计算机、有色、汽车、交运、机械等。

3.2 资金需求方面

• 二级市场净减持：本期二级市场净减持 10.80亿，净增持前五的个股包括恒逸石化、珠海中富、海利生物、*ST尤夫、申通快递；净减持前五的个股包括大名城、浙江龙盛、宏图高科、跨境通、浦发银行。
• 新股发行：本期上市新股2家（迈为股份、宇信科技），募资总额 10.71亿。

关键信息

• 资金面：税期和国库现金定存到期导致资金面收紧，短端利率上行。
• 汇率：人民币兑美元贬值，美元指数上涨，欧元兑美元贬值。
• 股市资金供给：股票型基金发行规模上升，ETF净申购增加，外资持续流入，融资余额回升。
• 股市资金需求：二级市场净减持，部分个股被增持或减持，新股发行规模增加。
• 风险提示：包括政策监管超预期、货币政策变化、市场剧烈波动及海外黑天鹅事件等。

重要数据汇总

风险提示

1. 政策监管风险：金融去杠杆等政策力度可能超预期。
2. 货币政策风险：央行可能调整货币政策，导致流动性大幅波动。
3. 市场波动风险：市场可能出现剧烈波动。
4. 海外黑天鹅事件：可能对市场产生冲击。

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