20210620-浙商证券-机械行业周报（2021年6月第3周）_挖掘机今年第三次涨价；光伏行业向上拐点显现_22页_2mb

机械行业周报总结（2021年6月第3周）

核心内容

行业整体表现

机械行业整体呈现积极趋势，尤其在工程机械、光伏/锂电设备、检验检测等领域表现突出。报告指出，光伏行业向上拐点显现，锂电设备订单总额接近全年水平，同时，随着国内基建和地产投资的回暖，工程机械行业持续受益。

主要观点

1. 工程机械：三一重工、徐工机械、柳工和临工等公司上调部分挖掘机产品价格，小挖上调10%，中挖上调5%。涨价主要由于原材料价格上涨和供应链受疫情影响。预计全年挖掘机销量增长17%，行业持续看好。
2. 光伏/风电：国家政策支持行业健康发展，硅料价格预期迎来拐点，光伏设备行业进入上升通道。重点推荐上机数控、迈为股份、晶盛机电、捷佳伟创、金辰股份等公司。
3. 锂电设备：2021年1-5月锂电设备公司公告订单总额达68亿元，接近全年水平，持续看好先导智能、杭可科技等龙头公司。
4. 检验检测：行业空间大，中长期增长稳健。推荐华测检测、广电计量、安车检测等公司。
5. 消费升级：受益于海外出口及国内需求复苏，线性驱动、全地形车、电踏车等领域需求超预期，推荐春风动力、乐惠国际、捷昌驱动等公司。
6. 工业气体：液态气体均价同比上涨18%，持续看好杭氧股份、华特气体等。
7. 半导体设备：硅晶圆供应紧张，预计未来两年将出现大缺货，建议关注晶盛机电、北方华创等公司。

关键信息

工程机械

• 销量：2021年1-5月销售挖掘机20万台，同比增长38%；5月销量2.72万台，同比下降14.3%。
• 出口：5月出口2.4万台，同比增长105%。
• 涨价：小挖、中挖分别上调10%和5%，预计全年销量有望超38万台。
• 重点公司：三一重工、徐工机械、中联重科、浙江鼎力、建设机械、恒立液压等。

光伏/风电设备

• 行业动态：CPIA召开光伏研讨会，呼吁行业健康发展，硅料价格预期下降。
• 增长预期：光伏行业进入上升通道，重点推荐上机数控、迈为股份、晶盛机电、捷佳伟创、金辰股份等。
• 政策支持：国家统计局数据显示，太阳能发电5月同比增长8.7%，光伏设备需求持续增长。

锂电设备

• 订单总额：2021年1-5月锂电设备公司公告订单总额达68亿元，接近全年水平。
• 重点公司：先导智能、杭可科技等公司被重点推荐，杭可科技与宁德时代合同解除，但后续仍有合作可能。

检验检测

• 行业空间：行业增长稳健，推荐华测检测、广电计量、安车检测、国检集团等。
• 动态：广电计量完成15亿元定增，公司发展势头良好。

消费升级

• 海外出口：拜登政府经济刺激计划推动海外需求增长。
• 重点公司：春风动力、乐惠国际、捷昌驱动、浙江鼎力等公司受益于消费升级趋势。

工业气体

• 价格走势：6月第1周液态气体均价1063元/吨，同比增长18%。
• 市场前景：看好杭氧股份、华特气体等公司，海外可比公司市值超1万亿。

半导体设备

• 供需关系：硅晶圆供应紧张，预计明后两年将出现大缺货。
• 市场增长：扇形封装技术引领未来10年封装趋势，市场规模将增长至34.25亿美元。
• 涨价趋势：MCU等芯片价格持续上涨，推动相关设备厂商业绩提升。

油气装备

• 新发现：中石油在新疆发现10亿吨级油气区，推动行业增长。
• 投资预期：全球活跃钻机数增长7%，美国原油库存下降。

公司推荐

风险提示

1. 基建及地产投资低于预期：若投资不及预期，将影响工程机械和轨交装备行业。
2. 原材料价格大幅波动：上游钢材、动力煤等原材料价格波动对机械行业盈利能力影响较大。
3. 中美贸易摩擦加剧：可能对市场情绪及高端制造发展造成压力。
4. 新冠疫情扩散超预期：可能影响制造业资本开支复苏，进而影响下游需求。

行业评级

重点数据跟踪

中游行业数据

• 工程机械：5月挖掘机销量同比下降14.3%，但全年销量增长预期良好。
• 工业机器人：5月产量同比增长67%，国内需求旺盛。
• 新能源汽车：5月销量同比增长166%，累计销量增长228%。
• 半导体设备：4月北美设备制造商出货金额同比增长50%，全球需求强劲。

下游行业数据

• 房地产与基建投资：1-5月投资完成额同比增加15.4%和18.3%，制造业投资增长20.4%。
• 房地产新开工面积：5月累计增速6.9%，4月增速16.2%。
• 施工面积：5月累计增速10.1%，行业持续复苏。

上游行业数据

• 钢材价格：6月11日钢材价格指数环比下降0.73%，螺纹钢价格环比下降1.75%。
• 动力煤：6月18日动力煤期货结算价上涨2.8%。
• 原油价格：布伦特原油期货结算价上涨1.1%。
• LNG价格：6月10日市场价上涨2.6%。

投资建议

基于行业趋势及公司基本面，建议重点关注以下领域及公司：

• 工程机械：三一重工、徐工机械、中联重科、浙江鼎力、建设机械、恒立液压等。
• 光伏/风电设备：上机数控、迈为股份、晶盛机电、捷佳伟创、金辰股份等。
• 锂电设备：先导智能、杭可科技、赢合科技等。
• 半导体设备：晶盛机电、北方华创、中微公司等。
• 消费升级：春风动力、乐惠国际、捷昌驱动、浙江鼎力等。
• 工业气体：杭氧股份、华特气体等。
• 检验检测：华测检测、广电计量、安车检测、国检集团等。

分析师信息

• 王华君：执业证书号 S1230520080005
• 潘贻立：执业证书号 S1230518080002
• 李锋：执业证书号 S1230517080001

联系人

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