20220306-东北证券-家用电器行业动态报告_新品类厨电表现良好_关注板块边际回暖_16页_1mb

家用电器行业周报总结

核心内容概述

本报告分析了2022年第9周（W9）中国家用电器行业的整体表现及细分领域动态，重点围绕白电、厨电、清洁电器的销售情况、市场趋势及主要企业表现展开。同时，报告也对原材料价格、海运情况和房地产政策变化进行了跟踪，并给出了投资建议和风险提示。

主要观点

1. 行情回顾

• 行业指数表现：本周中信家电行业指数收于13,422.79点，周内下跌3.50%，全年累计下跌11.55%。
• 市场对比：同期上证指数下跌0.11%，沪深300指数下跌1.68%。整体来看，家电板块表现弱于大盘。

2. 销售数据跟踪

白电

• 线上表现：受基数效应影响，空调、冰箱、洗衣机线上销售额同比分别下降30%、39%、17%。
• 线下表现：线下销售同比高增，尤其是空调线下销额同比增长110.54%。
• 市场格局：美的在洗衣机线上市占率第一，海尔在冰箱和洗衣机行业保持领先地位，格力在空调线上市占率下滑。

清洁电器

• 整体销量：清洁电器全品类线上销量29.03万台，yoy-18%。
• 价格趋势：扫地机器人均价提升至2802元，高价格段产品销量占比上升。
• 市场格局：科沃斯在线上保持龙头地位，市占率45.17%；石头G10销量市占率连续五周居行业首位。

厨电

• 集成灶：线上销额同比增长36%，线下销额同比增长168%。火星人在线上和线下均保持领先。
• 洗碗机：线上销量和销额分别增长2%和12%，线下增长显著（销量+188.36%，销额+215%）。美的和西门子分别引领线上和线下市场。

关键信息

上下游数据跟踪

• 原材料价格：钢价企稳回升，铜、铝价格持续走高。
• 海运价格：美洲航线价格回调，欧洲航线价格趋稳。
• 房地产政策：近期政策放松，未来有望对厨电销售带来利好。

投资建议

• 白电：推荐【海尔智家】和【美的集团】，其中海尔智家在高端市场表现突出，美的集团向科技转型，B端业务布局完善。
• 厨电：推荐【老板电器】和【火星人】，其中老板电器将受益于地产政策放松，火星人作为集成灶龙头，线上与线下渠道均表现强劲。
• 清洁电器：推荐【科沃斯】，其X1、T10等产品表现亮眼，新产品沁宝、添可洗地机持续发力。

风险提示

• 原材料价格持续高涨
• 地产政策放松程度不及预期

重点公司财务数据

行业数据概览

行业动态与公司公告

公司公告

• 浙江美大：2021年净利润同比增长23.04%，营收增长22.41%。
• 兆驰股份：因恒大坏账计提，2021年净利润预计同比下降81%~87%。
• 格力电器：股东大会通过2021年中期分红方案，董明珠当选董事长。

行业新闻

• 美的集团：推出魔净智能扫拖机器人M9，预售价格2599元。
• 科沃斯：发售沁宝空气净化机器人，添可发布智能料理机。
• 新宝股份：首次推出洗地机，摩飞品牌预售中。
• TP-LINK：进军扫地机器人市场，发布具备AI摄像和Wi-Fi检测功能的扫地机器人。

图表目录

• 图1：中信家电行业指数与上证指数走势对比
• 图2：中信家电行业指数与沪深300指数走势对比
• 图3-10：各品类线上、线下销售数据及市占率
• 图11-16：清洁电器及扫地机器人销售数据
• 图17-20：集成灶销售数据及市占率
• 图21-24：洗碗机销售数据及市占率
• 图25-27：钢材、铜、铝价格走势
• 图28-30：海运价格走势及房地产销售数据

总结

整体来看，尽管家电行业本周表现承压，但厨电和清洁电器板块仍表现出较强增长动力。集成灶、洗碗机等新兴品类在全渠道持续增长，科沃斯、火星人等企业表现突出。白电方面，线下渠道有所复苏，但线上销售仍受基数效应影响承压。随着地产政策边际放松，厨电市场有望迎来新的增长机会。投资建议聚焦于行业龙头和具备技术转型能力的企业，同时需关注原材料价格波动和政策落地效果。