20230207-万联证券-计算机行业周观点_全面注册制改革正式启动_ChatGPT推出订阅服务_12页_936kb

计算机行业周总结（01.30-02.05）

核心内容概览

• 行业表现：上周申万计算机行业上涨4.80%，跑赢沪深300指数0.95%的跌幅，行业排名第2位。年初至今行业涨幅在申万一级行业中排名首位。
• 热点事件：
  • 人工智能：OpenAI推出ChatGPT Plus订阅服务，标志着AI生成创造内容能力的提升，未来有望成为生产力工具，推动AI商业化变现。
  • 信创：国资委主任调研中国电科，强调数字经济和核心技术攻关，预计信创将成央国企重点发展方向。
  • 证券IT：全面注册制改革启动，优化交易制度和融资融券机制，为证券IT厂商带来系统改造和升级需求。

主要观点

• AI商业化加速：ChatGPT的推出不仅提升了AI的实用性，也带动了用户反馈与模型优化，推动全球AI产业快速发展，从算力层到应用层全面受益。
• 政策利好：全面注册制改革优化了主板交易制度，降低了IPO门槛并完善了退市机制，扩大了市场容量，提升了交易活跃度，为证券IT行业带来长期投入机会。
• 估值优势：申万计算机行业PE（TTM）为45.36倍，低于2016年以来的历史均值48.89倍，行业估值处于低位，具备投资吸引力。
• 板块活跃度：上周计算机板块表现强劲，318只个股中285只上涨，占比89.62%，显示出市场对行业的积极预期。

关键信息

2.1 行业涨跌情况

• 沪深300指数下跌0.95%，申万计算机行业上涨4.80%，涨幅领先。
• 年初至今，申万计算机行业涨幅为17.85%，领先沪深300指数6.97%。

2.2 子行业表现

• 上周涨幅前三：IT服务Ⅱ（5.49%）、计算机设备（3.97%）、软件开发（4.76%）。
• 年初至今涨幅前三：IT服务Ⅱ（20.58%）、计算机设备（13.14%）、软件开发（18.61%）。

2.3 估值情况

• 申万计算机行业PE（TTM）为45.36倍，低于历史均值48.89倍，估值处于低位。

2.4 成交额

• 上周日均成交额达853.54亿元，较前一周上涨54.55%，显示资金关注度提升。

2.5 个股涨跌情况

• 涨幅前五：赛为智能、海天瑞声、云从科技、初灵信息、同为股份。
• 跌幅前五：*ST深南、英飞拓、德明利、*ST御银、左江科技。

2.6 重点跟踪个股

• 重点跟踪的10支个股中，9支上涨，1支下跌，具体包括：
  • 恒生电子（+3.53%）
  • 东方财富（-2.80%）
  • 浪潮信息（+2.35%）
  • 中科曙光（+3.76%）
  • 广电运通（+6.90%）
  • 长亮科技（+11.99%）
  • 神州信息（+5.38%）
  • 佳都科技（+7.28%）
  • 鸿泉物联（+14.88%）
  • 中望软件（+9.26%）

投资建议

• 重点推荐方向：
  • 大安全主线：信创和信息安全赛道，受益于政策支持与技术自主可控趋势。
  • 数字化主线：产业数字化和数据要素赛道，其中具体推荐电力IT、医疗IT和证券IT三个细分板块。
• 理由：
  • 信创产业生态完善，政策支持力度加大，将成为未来重点发展方向。
  • 证券IT受益于全面注册制改革，迎来系统升级和扩建需求。
  • 产业数字化和数据要素是未来增长的重要驱动力。

风险提示

• 疫情反复风险
• 宏观经济复苏不及预期
• 财政支出恢复不及预期
• 相关产业政策落地不及预期
• 数据要素市场建设不及预期
• 行业竞争加剧

投资评级

• 行业投资评级：强于大市（未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上）
• 公司投资评级：
  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上

基准指数

• 基准指数为沪深300指数。

其他信息

• 分析师信息：夏清莹，执业证书编号：S0270520050001，电话：075583228231，邮箱：xiaqy1@wlzq.com.cn
• 研究助理：王景宜，电话：13277970182，邮箱：wangjy@wlzq.com.cn
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