20230201-开源证券-计算机行业点评报告_全面注册制改革正式启动_金融IT迎来布局良机_3页_478kb

报告摘要

计算机行业总结

核心内容

2023年2月1日，中国证监会宣布全面实行股票发行注册制改革正式启动，标志着资本市场改革迈出了重要一步。该改革借鉴了科创板和创业板的经验，以更加市场化和便利化为导向，推动了上市流程、发行定价、交易制度等多方面的变革。作为资本市场改革的重要组成部分，金融IT行业迎来了新的发展机遇，预计将获得约8.9亿元的增量市场空间。

主要观点

政策驱动显著：全面注册制改革的启动超出了市场预期，政策利好持续释放，推动金融IT行业进入快速发展阶段。
行业需求提升：金融机构需对现有IT系统进行配套改造和升级，涉及核心交易系统、投行、资管、合规、风控等多个业务条线。
IT投入加大：中证协发布的《网络和信息安全三年提升计划（2023-2025)》征求意见稿，鼓励券商将信息技术投入提升至平均净利润的8%或平均营业收入的6%，推动行业整体IT投入增长。
投资机会显现：在政策和行业双重驱动下，金融IT行业景气度有望持续提升，成为当前值得重点关注的领域。

关键信息

金融IT市场空间

全面注册制改革预计将为金融IT市场带来约8.9亿元的增量空间。
参考创业板注册制改革，相关金融机构需在2个月内完成系统改造，短期对金融IT厂商收入形成拉动。

风险提示

政策推进不及预期；
金融IT投入不及预期；
行业竞争加剧。

行业评级

行业投资评级：看好（overweight），预计行业将超越整体市场表现。
股票投资评级：
- 买入（Buy）：预计相对强于市场表现20%以上；
- 增持（outperform）：预计相对强于市场表现5%~20%；
- 中性（Neutral）：预计相对市场表现在-5%~+5%之间波动；
- 减持（underperform）：预计相对弱于市场表现5%以下。