20140909-东方财富证券-未来3个月最看好的公司组合_12页_983kb

报告摘要

未来3个月最看好的公司组合分析总结

核心内容

2014年9月9日发布的“未来3个月最看好的公司组合”由同信证券提供，旨在为投资者推荐具有增长潜力的股票。该组合在过去3个月中累计实现收益 77.65%，相对沪深300指数的超额收益率为 77.88%，表现优于市场。组合采用三步甄选逻辑，注重安全边际、行业景气度、政策支持和核心竞争力，并追求绝对收益，目标为三年一倍、十年十倍，力争年复合收益率达 26%。

主要观点

1. 组合表现回顾

本周涨幅：3.51%
近一月涨幅：7.92%
近三月涨幅：13.08%
近半年涨幅：8.46%
累计涨幅：77.65%
沪深300涨幅：4.75%（本周），-0.23%（累计）
超额收益率：-1.24%（本周），77.88%（累计）
组合波动率：1.59%
HS300波动率：1.23%

2. 组合调整

调入：闰土股份、仙琚制药、巨星科技
调出：中原内配、天源迪科、威孚高科

3. 选股逻辑

第一步：量化分析部根据财务数据和分析师数据筛选出两类公司——“在好基础上经营更好”或“经营出现向上拐点”，并确保有足够的安全边际。
第二步：公司研究部综合考虑行业景气度、国家政策支持、公司核心竞争力和产品自主定价能力进行进一步筛选。
第三步：策略研究部结合政策走向、经济周期和市场热点变化，优选出“未来3个月最看好的公司组合”。

关键信息

组合特点

投资周期：组合每周微调，每3个月评估总结。
投资目标：追求绝对收益，目标为三年一倍、十年十倍，年复合收益率 26%。
策略倾向：以防御稳健策略为主，在强势行情中采用主动进攻策略。
资产配置：采用自上而下与自下而上结合的方式配置，精选行业龙头和潜力个股，分散风险。

推荐股票概况

序号	股票名称	行业	最新价	推荐价	目标价	推荐理由	核心假设风险
1	中环股份	半导体	23.94	16.76	24.00	GW中心项目快速推进	CFZ硅片性能或成本不达预期，合资公司审批不达预期
2	华天科技	半导体	12.60	11.00	14.00	指纹识别和阵列相机引领创新	国家集成电路扶持政策落实低于预期
3	中海油服	采掘服务	20.50	19.83	23.00	钻井业务订单落实，海外拓展	海洋油气投资增速放缓；油价下降；自然事故
4	龙源技术	电气设备	12.76	12.05	24.00	等离子体技术领先，受益于火电盈利改善	低氮改造业务不达预期；竞争导致价格下降
5	晶盛机电	电源设备	24.43	22.18	25.00	国IV标准推动行业需求增长	中重卡需求低迷；国四标准执行力度未达预期
6	国星光电	光学光电子	10.68	18.32	11.00	LED封装龙头，产业链延伸	下游需求不达预期
7	聚飞光电	光学光电子	19.00	19.20	22.00	研发能力强，背光器件毛利率稳定	OLED技术冲击
8	诺普信	化学制品	8.80	8.54	11.00	渠道改革，新产品拓展	特色药开发进展低于预期
9	闰土股份	化学制品	19.50	19.50	23.00	染料产能大，成本控制能力强	染料价格上涨不达预期
10	仙琚制药	化学制品	11.21	11.21	13.00	新产品和业务拓展打开增长空间	皮质激素行业低迷，原材料价格波动
11	桑德环境	环保工程服务	25.32	22.48	25.00	餐厨垃圾处理项目拓展	政策执行不力，应收账款回收问题
12	万里扬	汽车零部件	13.28	12.45	15.00	融资租赁业务增长	融资租赁业务不达预期
13	星宇股份	汽车零部件	19.75	17.77	22.00	LED灯替代趋势	汽车行业景气度下滑，收购不确定性
14	普利特	塑料	17.70	12.85	16.00	中高端市场拓展	原材料价格波动，市场竞争加剧
15	东材科技	塑料	8.95	8.93	12.00	光伏回暖和特高压项目带动增长	光伏和特高压投资低于预期
16	中天科技	通信设备	15.03	12.77	15.00	光纤光缆业务增长	下游需求不及预期
17	南京熊猫	通信设备	10.69	9.80	12.00	与长城电脑改革相关	机器人业务不达预期
18	巨星科技	通用机械	11.31	11.31	15.00	海外市场拓展，手工具销售增长	机器人业务成长慢于预期
19	超声电子	元件	13.42	13.40	16.00	消费电子PCB重要供应商	铜价和劳动力成本上升影响毛利率
20	博实股份	专用设备	26.40	13.40	30.00	3D打印技术领先，增长潜力大	3D打印业务进度低于预期

投资评级说明

买入：相对市场基准指数收益率 15% 以上
增持：相对市场基准指数收益率 5%~15%
中性：相对市场基准指数收益率 -5%~5%
减持：相对市场基准指数收益率 -5% 以下
未评级：不在研究覆盖范围内
暂停评级：存在潜在利益冲突或研究依据不足

免责声明

本报告为西藏同信证券有限责任公司制作，仅供客户使用。报告内容基于公开信息，力求准确但不保证其完整性。投资者需自行承担风险，公司不对因使用本报告而产生的损失负责。未经授权，不得复制、转发或公开传播本报告内容。

总结

该组合主要关注行业景气度提升、政策支持、核心竞争力和市场成长性，涵盖半导体、采掘服务、光学光电子、汽车零部件、通信设备等多个行业。组合在防御性和进攻性之间灵活配置，以期实现长期绝对收益。投资者需关注行业政策变化、市场波动及个股成长性，并结合自身情况谨慎决策。