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未来3个月最看好的公司组合总结（第九十六周）

核心内容

同信证券于2014年3月3日发布的“未来3个月最看好的公司组合”报告，基于量化分析、公司研究和策略研究三步甄选逻辑，精选出具有高成长潜力的股票。该组合以追求绝对收益为目标，期望实现年复合收益率达26%。

主要观点

• 组合表现：截至2014年2月28日，组合累计实现收益为59.92%，超额收益率为71.16%，显著优于沪深300指数的-11.24%。
• 组合调整：本周调入京东方A和法拉电子，调出百视通和勤上光电。
• 选股逻辑：采用自上而下和自下而上的结合方式，关注行业景气度、政策支持、公司核心竞争力和自主定价能力。同时，强调股票需具备足够的安全边际，避免高估值个股。
• 投资目标：三年一倍、十年十倍，力争年复合收益率达26%。
• 投资策略：组合尽量保持较小波动率，采用防御稳健策略，仅在强势行情中采用主动进攻策略。

关键信息

组合表现回顾

推荐股票概况

• 森源电气：位于高低压设备行业，受益于城镇化建设，目标价24.00元。
• 龙源技术：位于电气设备行业，技术领先，受益于火电行业盈利改善，目标价24.00元。
• 得润电子：位于电子制造行业，汽车与LED连接器业务发展良好，目标价13.00元。
• 京东方A：光学光电子行业龙头，产品导入一线品牌，目标价2.80元。
• 国星光电：光学光电子行业，转型商业营运模式，目标价12.00元。
• 鸿利光电：光学光电子行业，专注于LED照明市场，目标价15.00元。
• 卫星石化：化学原料行业，SAP需求高峰，目标价38.00元。
• 金正大：化学制品行业，政策受益者，目标价24.00元。
• 三聚环保：化学制品行业，业绩增速快，目标价22.00元。
• 国电清新：环保工程及服务行业，订单获取能力强，目标价28.00元。
• 辉煌科技：计算机应用行业，受益于铁路基建复苏，目标价24.00元。
• 华工科技：其他电子行业，核心业务市场占有率高，目标价11.00元。
• 中瑞思创：其他电子行业，ESLs和RFID双驱动，目标价28.00元。
• 松芝股份：汽车零部件行业，乘用车和轨交车订单推动增长，目标价14.00元。
• 星宇股份：汽车零部件行业，车灯总成制造龙头，目标价22.00元。
• 海欣食品：食品加工行业，延伸产业链，涉足胶原蛋白产业，目标价17.00元。
• 飞力达：物流行业，服务上海自贸区，目标价12.00元。
• 九州通：医药商业行业，国内医药流通行业前五中的唯一民营企业，目标价20.00元。
• 江海股份：元件行业，新产品量产条件成熟，目标价30.00元。
• 法拉电子：元件行业，薄膜电容在新能源领域增长快，目标价30.00元。

选股逻辑

1. 量化分析部筛选：从六类公司中筛选出两类公司，即经营持续向好的公司和出现经营拐点的公司，且所有公司都有足够的安全边际。
2. 公司研究部筛选：综合考虑行业景气度、政策支持、公司核心竞争力和自主定价能力。
3. 策略研究部优选：结合政策走向、经济周期和市场热点，最终形成组合。

风险提示

• 行业景气度：部分公司业绩增长依赖行业景气度，若不达预期将影响收益。
• 政策变化：政策支持力度和推广力度可能影响公司发展。
• 市场竞争：市场竞争加剧可能导致毛利率下降。
• 技术与产能：新产品推广和产能投放可能受阻。
• 成本与价格波动：劳动力成本上升、原材料价格上涨等可能影响盈利。
• 市场风险：投资需注意市场波动，可能存在本金损失。

投资评级

• 买入：相对市场基准指数收益率15%以上。
• 增持：相对市场基准指数收益率5%~15%。
• 中性：相对市场基准指数收益率-5%~5%。
• 减持：相对市场基准指数收益率-5%以下。
• 未评级：不在研究覆盖范围内。
• 暂停评级：存在利益冲突或研究依据不足。

免责声明

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