20211110-开源证券-中科曙光-603019.SH-公司信息更新报告_海光信息IPO申请受理_加速打造先进计算生态_4页_815kb

中科曙光（603019.SH）IPO进展及公司概况总结

核心内容

中科曙光（603019.SH）作为海光信息的第一大股东，持有其32.1%的股权。海光信息于2021年11月8日向科创板提交IPO申请并获受理，拟募集资金91.48亿元，用于新一代海光通用处理器研发、协处理器研发及研发中心建设。此举有望推动中科曙光受益于海光信息的价值重估。

主要观点

• 公司地位与技术实力：中科曙光在国产CPU领域具有稀缺性，其参股子公司海光信息在信创产业中受益，技术实力突出，产品线包括海光通用处理器（CPU）和协处理器（DCU）。
• 产品商业化进展：海光信息的CPU系列产品海光一号和二号已实现商业化应用，广泛应用于电信、金融、互联网、教育、交通等领域；海光三号处于验证阶段，海光四号处于研发阶段。DCU系列产品深算一号已实现小批量生产，深算二号处于研发阶段。
• 财务表现：2018-2020年，海光信息收入分别为0.48亿元、3.79亿元和10.22亿元，同比增长分别为255%、686%和170%。中科曙光的归母净利润预测为2021-2023年分别为10.35亿元、12.86亿元和15.25亿元，EPS分别为0.71元、0.88元和1.04元/股，对应PE分别为40.4倍、32.6倍和27.4倍。
• 估值与投资评级：分析师维持“买入”评级，认为公司核心技术实力和国之重器地位值得高度看好。当前股价为28.60元，总市值为418.47亿元，流通市值为414.91亿元，流通股本为14.51亿股。
• 构建先进计算生态：公司正通过产学研合作推动基于国产芯片的整机研发、高性能计算架构技术、下一代互联网等关键共性技术，加速打造先进计算产业生态。

关键信息

股价与市场表现

• 当前股价：28.60元
• 一年最高最低：37.38元/24.40元
• 近3个月换手率：64.74%

财务预测（亿元）

财务比率

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 市场竞争加剧
• 芯片业务不达预期

结论

中科曙光凭借其在国产CPU领域的核心地位和海光信息的IPO进展，展现出强劲的发展潜力。公司正积极构建先进计算产业生态，未来成长性可期。分析师维持“买入”评级，认为其具有较高的投资价值，但需注意相关风险因素。