20230810-安信证券-东方雨虹-002271.SZ-零售和工程渠道营收高增_Q2盈利能力显著改善_5页_791kb

在2023年上半年，东方雨虹实现了显著的财务增长，营收同比增长1010%，归母净利润增长3807%。零售和工程渠道是主要增长点，零售渠道营收同比增长3221%，工程渠道增长2668%。产品方面，防水卷材和涂料持续稳健增长，砂浆粉料业务增速迅猛，4299%。盈利能力大幅提升，毛利率从25.8%升至28.9%，主要得益于高毛利零售业务的推动。Q2单季业绩逐季改善，净利率达10.13%。投资建议维持“买入-A”评级，6个月目标价4004元，基于未来三年营收和净利润的激增预测。风险包括宏观经济波动、政策执行不及预期、竞争加剧和原材料价格上升。

总结关键点：

• 财务亮点：营收与净利润高速增长，渠道和产品多元化。
• 投资机遇：强于行业的大趋势和盈利能力。
• 风险因素：注意外部环境和内部竞争压力。