20150816-东兴证券-计算机行业国企改革标的公司全景图_14页_1mb

报告摘要

计算机行业国企改革标的公司全景图总结

核心观点

本周计算机行业整体表现中游偏下，市场热点集中在国企改革板块。尽管部分市场观点认为计算机行业国企改革属性较弱，估值较高，但分析师认为，计算机行业仍以高成长性为主导，通过内生增长和外延收购（尤其是利用一二级市场估值差进行收购）持续推动行业成长。短期市场调整对并购影响尚需消化，但从中长期看，行业成长逻辑未变，国企改革带来的资产整合预期为行业注入新动力。

分析师推荐的计算机行业国企改革最佳投资标的组合包括：中国软件、华东电脑、卫士通、太极股份、湘邮科技、中科曙光、方正科技。

投资策略及组合

上周投资组合为：浪潮信息（20%）、中科曙光（20%）、用友网络（30%）、航天信息（30%），组合收益为5.14%，略低于行业指数。

近期投资组合调整为均衡配置，各标的权重均为10%，包括：浪潮信息、中科曙光、用友网络、航天信息、中国软件、华东电脑、卫士通、太极股份、湘邮科技、方正科技。

行业动态

阿里云全球增速最快
阿里云在2015年第二季度收入增长106%，成为全球增速最快的云计算巨头。分析师预测，阿里云收入将在五年内占阿里集团总收入的10%。
GE布局工业互联网云
GE推出定制化云服务平台，计划挑战微软和IBM，预计到2020年将有超过500亿台机器接入工业互联网。
微软推出免费物联网版Windows 10
微软推出全新物联网版Windows 10，支持Raspberry Pi 2和MinnowBoard Max等设备。
亚马逊加大中国市场投资
亚马逊中国推出“海外购·闪购”服务，同时计划加大在中国市场的收购和投资。
迅雷加速移动互联网转型
迅雷第二季度订阅用户增长，云加速技术支撑其在移动互联网市场扩张。
中国电子商务B2B市场增长
2015年第二季度中国电子商务B2B市场营收达56.3亿元，同比增长24.2%。
义乌搭建跨境电商综合服务平台
义乌市上线“义网通”平台，连接跨境电商各环节。

公司动态

美亚柏科：发力大数据业务
拟收购江苏税软和新德汇，强化其在税务分析和政法行业信息分析领域的能力。
博彦科技：全资子公司对外投资
博彦科技子公司对开先软件、知行合意等公司进行股权投资，提升研发能力。
科士达：数据中心项目中止
因未能就投资估值达成一致，决定终止数据中心项目。
威创股份：向伴你成长增资
威创股份对伴你成长增资7,000万元，持股50%。
赢时胜：投资阳光金服
赢时胜计划以现金认购阳光金服非公开发行股票，持股4%。
易华录：PPP模式建设智慧湘潭
与湘潭市政府合作建设智慧湘潭项目，预计投资30亿元，建设周期为10年。
高新兴：中标中国铁塔项目
高新兴中标中国铁塔存量站动环监控建设项目，中标份额为6%，合同金额预估7,666.25万元。
数字政通：签订“智慧宜春”项目
数字政通与宜春市政府合作推进“智慧宜春”建设，计划三年内投入3.2亿元。
兆日科技：设立武汉子公司
兆日科技设立武汉子公司，专注于新产品新技术研发，注册资本3,500万元。
东华软件：与儋州市政府签署投资框架协议
东华软件计划在儋州投资不低于10亿元，打造智慧城市一体化解决方案平台。

重点跟踪公司

公司名称	评级	盈利预测（亿元）	PE估值
浪潮信息	强烈推荐	2014A: 0.55; 2015E: 0.57; 2016E: 0.85; 2017E: 1.19	2014A: 91; 2015E: 46; 2016E: 30; 2017E: 22
中科曙光	强烈推荐	2014A: 0.49; 2015E: 0.50; 2016E: 0.73; 2017E: 1.56	2014A: 224; 2015E: 141; 2016E: 95; 2017E: 44
用友网络	强烈推荐	2014A: 0.47; 2015E: 0.55; 2016E: 0.71; 2017E: 0.96	2014A: 90; 2015E: 83; 2016E: 64; 2017E: 47
千方科技	强烈推荐	2014A: 0.53; 2015E: 0.68; 2016E: 0.91; 2017E: 1.11	2014A: 56; 2015E: 48; 2016E: 36; 2017E: 29
科华恒盛	强烈推荐	2014A: 0.58; 2015E: 0.78; 2016E: 1.10; 2017E: 1.40	2014A: 48; 2015E: 36; 2016E: 25; 2017E: 20