20150816-安信证券-交通运输行业周报_国企改革预期强化_迪斯尼风云再起_15页_806kb

2015年8月16日交通运输周报总结

核心内容

本报告总结了2015年8月16日交通运输行业的市场行情、行业数据、重要公告及行业要闻，并提出了本周的投资观点与推荐标的。

市场行情回顾

• 整体市场表现：
  A股市场震荡上行，上证综指上涨5.9%，沪深300指数上涨4.3%，创业板指上涨3.8%。申万交运指数上涨4.3%，表现优于大盘。

• 子板块表现：
  公交板块涨幅最大，达15.5%；航空板块受人民币汇率下调影响，小幅下跌2.3%。其他子板块如港口、高速公路、物流等均保持上涨趋势。

• 个股表现：
  涨幅前三的个股为锦江投资（+31.4%）、交运股份（+23.8%）、中储股份（+21.0%）。7月8日以来，申万交运指数上涨28.7%，表现突出。

行业重要数据

• 大宗商品价格：
  普氏铁矿石报56.5美元/吨，环比上涨0.89%；秦皇岛5.5K动力煤报410.0元/吨，持平；布伦特原油下跌0.45%至49.2美元/桶；WTI原油下跌2.8%至42.9美元/桶；新加坡380CST燃料油下跌2.1%至261美元/吨。

• 航运数据：
  BDI报1055点，环比下跌12.08%；其中海岬船租金下跌30.1%，巴拿马船租金上涨4.3%，大灵便船租金微涨0.13%。油轮BDTI报673点，环比下跌5.6%；BCTI报680点，环比下跌2.44%。集装箱SCFI报746.6点，环比下跌0.54%。

• 航空数据：
  航空行业ASK（可用座位公里）增速稳定，客座率保持在高位，国际航线需求增长持续高于20%。尽管油价下调，但航空股受汇率波动影响，投资性价比略有下降。

重要公告和行业要闻

• 国企改革预期强化：
  中远、中海合并传闻引发市场对国企改革相关股票的关注，上海国企改革叠加迪斯尼预期成为投资热点。

• 企业动态：

  • 中远航运7月运量同比上升28.7%。
  • 海南航空与天津渤海签订3架A330-300租赁协议，并向海航华日项目投资1.8亿元，上半年净利润增长2.3倍。
  • 招商轮船非公开发行股票5.79亿股，出售2艘老龄干散货船，上半年净利润增长1.2倍。
  • 东方航空上半年净利润增长236.6倍，计划购买15架空客A330系列飞机。

• 其他行业事件：

  • 阿里与苏宁达成战略合作，阿里投资280亿元成为苏宁第二大股东。
  • 济青拟建国家综合试验区，推动跨境电商发展。
  • 陕西与铁总合作打造丝绸之路经济带最大物流集散中心。
  • 马士基集团第二季度盈利11亿美元，同比下滑8.3%。

本周观点

• 投资主线：
  短期投资主线仍以国企改革和迪斯尼预期为主，具有相关概念且前期涨幅较小的个股可能表现更佳。

• 推荐标的：

  • 推荐组合：外运发展（35%）、象屿股份（25%）、东莞控股（20%）、东方航空（10%）。
  • 关注标的：保税科技、招商轮船、华贸物流。

• 调整建议：
  由于汇率不确定性，南航将被调出模拟组合，中储股份将被加入。

投资评级

• 收益评级：

  • 领先大市：未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%以上。
  • 同步大市：未来6个月的投资收益率与沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间。
  • 落后大市：未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10%以上。

• 风险评级：

  • A：正常风险，投资收益率波动小于等于沪深300指数。
  • B：较高风险，投资收益率波动大于沪深300指数。

关键信息

• 市场趋势：交运板块整体上涨，其中公交板块涨幅最大，航空板块因汇率波动表现最弱。
• 投资策略：关注国企改革、迪斯尼、自贸区建设及物流转型等主题。
• 重点个股：锦江投资、交运股份、中储股份、东方航空、外运发展、象屿股份、东莞控股、保税科技、招商轮船、华贸物流。
• 行业动态：跨境电商发展、港口资源整合、物流行业拥抱互联网转型、一带一路物流建设等。

行业数据概览

行业趋势与展望

• 国企改革：成为本周市场热点，中远、中海、交运、锦江投资、中储股份等个股受益。
• 迪斯尼预期：上海地区相关企业受关注，如交运股份、锦江投资。
• 自贸区建设：福建加快自贸区建设，推动国有资本证券化，象屿股份、现代投资等受益。
• 汇率影响：对航空股影响较大，投资性价比下降，南航将被调出组合。
• 物流转型：德邦与速派得合作，推动货运O2O模式发展，华贸物流、保税科技等值得关注。

总结

本周交通运输板块整体表现强劲，国企改革和迪斯尼预期成为主要推动力。航空板块因汇率波动表现较弱，但整体需求增长依然强劲。推荐关注具有国企改革、迪斯尼、自贸区及物流转型概念的个股，如外运发展、象屿股份、东莞控股、东方航空等。同时，需关注汇率波动对航空股的影响，以及行业整体发展趋势。