2023Q3血制品行业跟踪报告（附批签发）-西南证券_72页_4mb

2023年血制品行业需求持续复苏，样本医院人血白蛋白及静注人免疫球蛋白销售收入同比分别增长117%、86%。尽管Q2增速环比回落，但仍高于2022年水平，主要受益于常规诊疗恢复。2023H1血液制品上市公司（除华兰生物疫苗业务外）收入达107亿元（+18%），归母净利润283亿元（+192%），呈现显著增长。分季度看，Q1/Q2收入分别增长245%、122%，净利润增长349%、45%。

依据批签发数据，2023年Q3国产人血白蛋白签发量同比增长9%，前三季度累计签发量下降3%。进口人血白蛋白前三季度增长19%，武田（+40%）、CSL（+19%）等企业签发量大幅提升，进口占比升至67%。静丙全年签发量同比增长30%，天坛生物、上海莱士、华兰生物、泰邦生物等企业表现突出。其他产品如狂犬病免疫球蛋白同比下降22%，破伤风免疫球蛋白下降26%。

行业采浆量增长提速，2023H1天坛生物采浆1125吨（+108%）。预计全年采浆量增速普遍超过10%，浆站数量持续拓展。投资者建议关注卫光生物、华兰生物、派林生物、天坛生物等企业，同时关注上海莱士及博雅生物。风险提示包括政策变动、产品质量及新品种研发不及预期等风险。