20170605-信达证券-化工行业2017年第23周周报_醋酸价格上涨_40页_1mb

报告摘要

醋酸价格上涨总结

核心内容

本报告为信达证券化工行业2017年第23周周报，主要分析了化工行业各子行业价格变化、成本结构及市场趋势，重点关注了醋酸价格的上涨及其背后的原因。

主要观点

醋酸价格上涨
- 江苏索普醋酸价格上涨8.3%至3000元/吨。
- 醋酸乙酯、醋酸乙烯及醋酐价格保持稳定。
- 醋酸价格上涨主要受到成本支撑及市场需求变化的影响。
氮肥市场
- 国际尿素价格基本稳定，美国海湾尿素价格维持176美元/吨，波罗的海尿素价格上涨4.1%至184美元/吨。
- 国内尿素价格小幅上涨，山东尿素价格涨1.0%至1620元/吨。
- 国内尿素价格仍低于国际市场，存在一定的折价空间。
- 2016年尿素行业亏损严重，出口政策调整可能对价格形成支撑。
磷肥市场
- 国际DAP价格维持355美元/吨不变。
- 国内一铵、二铵价格保持稳定。
- 国内磷肥库存高企，市场回暖难度较大。
钾肥市场
- 国内氯化钾价格维持2000元/吨不变，硫酸钾价格维持2550元/吨不变。
- 国内钾肥价格存在一定溢价，但行业面临供大于求的压力。
复合肥市场
- 国内复合肥价格保持稳定。
- 增值税恢复征收对成本产生影响，企业需应对原材料价格波动带来的挑战。
农药市场
- 草甘膦价格维持稳定，甘氨酸价格下跌5.3%至9000元/吨。
- 行业去产能和环保核查对价格有一定影响。
矿物化工
- 黄磷价格下跌4.2%至13200元/吨，主要因环保核查和成本因素。
- 制冷剂R22和R125价格维持稳定。
- 氢氟酸价格稳定，成本支撑作用明显。
有机硅及晶体硅
- DMC价格下跌6.9%至19500元/吨，主要因需求淡季及部分企业复产。
- 金属硅价格维持稳定，欧洲多晶硅价格不变。
锂产品
- 碳酸锂价格维持120000元/吨不变，市场供需关系保持稳定。
无机酸碱产业链
- PVC价格维持稳定，电石价格小幅下跌。
- 烧碱价格维持1100元/吨不变，纯碱价格上涨0.4%至1550元/吨。
- 原料成本变化对酸碱产品价格有重要影响。
原油市场
- WTI油价下跌4.1%至48.36美元/吨，布伦特原油下跌4.7%至50.63美元/吨。
- 中东局势对油价影响较大，需关注其对化工行业的影响。

关键信息

醋酸价格变化
- 江苏索普醋酸价格上涨8.3%至3000元/吨。
- 醋酸乙酯、醋酸乙烯、醋酐价格保持不变。
- 醋酸价格上涨可能与成本上升及市场供需变化有关。
市场供需与价格联动
- 多数产品价格保持稳定，但部分如尿素、甘氨酸等出现波动。
- 行业产能过剩、库存压力、原材料价格波动是影响价格的重要因素。
政策与成本影响
- 增值税恢复征收对复合肥、尿素等产品成本有显著影响。
- 原料价格波动对化工产品价格具有直接支撑作用。
行业展望
- 尿素行业面临去产能预期，出口将成为调节国内供给的重要手段。
- 磷肥、钾肥行业库存压力较大，价格回升难度较大。
- 醋酸价格上涨可能为相关产业链带来利好，但需关注成本变化和市场供需平衡。

重点分析

醋酸价格上涨
- 主要原因包括成本支撑及市场需求的改善。
- 醋酸价格上涨可能带动下游产品如醋酸乙酯、醋酸乙烯价格的变动，但目前这些产品价格保持稳定。
行业成本结构变化
- 原料成本变化对产品价格有显著影响，如合成氨、尿素、磷肥等。
- 煤价、油价、磷矿石、硫磺等原材料价格波动直接影响化工产品价格走势。
市场供需与价格波动
- 醋酸市场因供应减少及需求上升导致价格上涨。
- 其他产品如尿素、磷肥、钾肥等因库存高企及产能过剩，价格回升空间有限。