20181126-上海中期-今日早盘研发观点_7页_335kb
报告摘要
文档内容总结
核心内容概述
本文档为一份多品种期货市场分析报告，涵盖宏观、股指、贵金属、工业品、能源化工及农产品等板块，主要分析了各品种近期走势、影响因素、市场情绪及操作建议。整体市场环境偏空，建议投资者以观望为主，部分品种可考虑轻仓操作或止盈策略。
主要观点与关键信息
宏观板块
- 关注事件：G20峰会、欧元区11月通胀数据、英国脱欧协议进展、欧洲央行行长德拉吉讲话。
- 美元指数：上周上涨，对大宗商品形成压力。
- 股市表现：欧美股市下跌，国内期指弱势下行，IC加权指数跌幅较大，市场对贸易紧张局势担忧加剧。
- 政策信号：中央政治局会议释放政策底信号，但市场情绪仍偏悲观。
- 操作建议：离场观望。
股指板块
- 操作建议：建议离场观望。
- 市场表现：上周国内三组期指均呈弱势，现货指数亦走弱，行业板块普跌。
- 资金面：央行连续暂停逆回购，市场对货币政策收紧猜测升温。
- 技术面：上证指数跌破2600点，IF加权指数跌破20日均线。
贵金属板块
- 价格走势：COMEX期金下跌0.27%，期银下跌1.62%。
- 利空因素：美联储12月或加息，对贵金属形成压制。
- 利多信号：美联储副主席Richard Clarida称利率接近中性，暗示可能放缓加息节奏。
- 操作建议：暂时观望。
铜（CU）板块
- 价格表现：沪铜1901合约宽幅震荡，收跌0.08%。
- 基本面：国内冶炼厂集中达产时间在明年一季度，TC基准价下调，对短期影响有限。
- 库存变化：上期所及LME库存下降，显示市场去库趋势。
- 操作建议：观望为宜。
螺纹钢（RB）板块
- 操作建议：偏空思路。
- 市场表现：主力合约弱势下行，市场情绪偏空。
- 基本面：终端实际消费增速未明显回落，但贸易紧张局势压制市场信心。
- 操作建议：关注后续政策及市场情绪变化。
铝（AL）板块
- 价格表现：沪铝1901合约震荡走低。
- 成本支撑：行业规模减产支撑铝价，但整体仍承压。
- 库存情况：市场库存低位，但贸易商需求减弱。
- 操作建议：观望为主。
锌（ZN）板块
- 价格表现：沪锌1901合约大幅下跌。
- 供应端：四季度矿山复产预期较强，供应压力增大。
- 需求端：下游消费转淡，需求疲弱。
- 操作建议：逢高做空。
镍（NI）板块
- 价格表现：沪镍1901合约震荡偏弱。
- 基本面：镍铁供应宽松预期增强，叠加原油下跌，对镍价形成压力。
- 操作建议：轻仓持空。
硅铁（SF）板块
- 价格表现：SF901合约震荡偏弱。
- 基本面：供需关系紧张，但库存处于低位，钢厂采购积极。
- 操作建议：观望为宜。
锰硅（SM）板块
- 价格表现：SM901合约震荡走低。
- 基本面：钢厂需求预期增强，但市场整体情绪偏空。
- 操作建议：观望为宜。
焦炭（J）板块
- 价格表现：焦炭1901合约震荡偏弱。
- 基本面：焦炭价格大幅下跌，对炼焦煤形成压力。
- 操作建议：震荡偏空思路操作。
焦煤（JM）板块
- 价格表现：JM1901合约震荡下行。
- 基本面：国内供应紧张，蒙古进口受限，炼焦煤价格坚挺。
- 操作建议：暂且观望。
动力煤（TC）板块
- 价格表现：动力煤1901合约小幅回升。
- 基本面：电厂日耗数据疲软，库存维持高位。
- 操作建议：震荡偏多思路操作。
甲醇（ME）板块
- 价格表现：甲醇1901合约维持弱势。
- 基本面：供需博弈持续，下游抵触高价，库存增加。
- 操作建议：空单逐步止盈，观望为宜。
玻璃（FG）板块
- 价格表现：玻璃1901合约震荡偏强。
- 基本面：终端需求稳定，库存压力缓解。
- 操作建议：谨慎偏多思路，稳健者观望。
玉米及玉米淀粉
- 价格表现：玉米震荡，玉米淀粉走弱。
- 基本面：玉米工业需求强劲，但淀粉库存增加，出货迟缓。
- 操作建议：建议观望。
大豆（A）及豆粕（M）板块
- 价格表现：大豆及豆粕价格震荡偏弱。
- 基本面：中美贸易紧张局势持续，国内豆粕消费放缓。
- 操作建议：暂且观望。
豆油（Y）板块
- 价格表现：豆油1901合约震荡，库存逐步下降。
- 基本面：豆油库存压力减小，豆粕库存增加。
- 操作建议：建议持有豆油59正套。
棕榈油（P）板块
- 价格表现：棕榈油价格震荡，库存压力较大。
- 基本面：马棕产量大于需求，国内库存上升，新国标实施对消费形成压制。
- 操作建议：暂且观望。
鸡蛋（JD）板块
- 价格表现：鸡蛋价格回调，回测4200元/吨支撑。
- 基本面：非洲猪瘟影响终端消费，但春节消费支撑价格。
- 操作建议：逢回调轻仓试多。
苹果（AP）板块
- 价格表现：苹果价格震荡上涨。
- 基本面：优质货源紧缺，市场以质论价，整体供应偏紧。
- 操作建议：暂时建议观望。
棉花及棉纱板块
- 价格表现：郑棉震荡寻底，棉纱小幅震荡。
- 基本面：新棉上市量增加，籽棉销售不畅，棉价承压。
- 操作建议：暂且观望。
团队信息
- 金属研发团队成员：黄慧雯(Z0010132)
- 能源化工研发团队成员：黄慧雯(Z0010132)，何立弘，韦凤琴，葛蒙，李吉龙
- 农产品研发团队成员：高彬(Z0012839)，雍恒
- 宏观股指研发团队成员：王舟懿(Z0000394)，闫星月
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