20180921-上海中期-今日早盘研发观点_8页_335kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为一份金融市场分析报告，涵盖宏观、股指、贵金属、工业品及农产品等多个领域，分析了近期市场动态、供需情况及投资策略建议，整体以技术面、基本面及政策面为分析主线，为投资者提供操作指引。

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主要观点与关键信息

宏观市场

• 美元指数：隔夜美元指数下跌，大宗商品上涨，欧美股市全线上涨。
• 英国脱欧：英国脱欧进展可能在10月出现最大突破，11月或举行额外峰会；英国8月零售销售数据优于预期，显示经济仍扩张。
• 日本政治：安倍晋三获得三年任期，未来可能成为日本在位时间最长的首相。
• 国内政策：中共中央、国务院发文要求完善消费体制机制，政策宽松效应逐步显现，对A股形成支撑。
• 操作建议：今日重点关注欧美9月制造业PMI数据，宏观金融研发团队建议谨慎建立IF1810多单合约。

股指市场

• 期指表现：国内期指早盘低开后拉升，尾盘走弱，上证50几乎收平，其余指数小幅下跌。
• 技术面：上证指数突破2700点，短期均线被突破，IF站上20日均线。
• 操作建议：建议谨慎建立IF1810多单合约，关注政策及外部风险。

贵金属市场

• 黄金与白银：COMEX期金上涨0.26%，期银上涨0.56%；亚洲进入实物需求旺季，黄金走势偏强。
• 政治风险：白宫“反叛信”事件发酵，特朗普前竞选经理可能配合“通俄门”调查，避险情绪升温。
• 操作建议：黄金进入实物消费旺季，但9月27日美联储利率会议前或受压制，建议观望。

工业品市场

铜

• 现货与期货：沪铜1811合约小幅回落，美元跌破94，LME铜上涨0.46%。
• 需求端：国庆备货提振铜市人气，下游企业采购积极。
• 供应端：冶炼厂集中检修导致产量下滑，但精废价差修复，贸易商惜售情绪好转。
• 操作建议：铜期权上市，建议择机买入跨式组合，做多波动率。

螺纹钢

• 现货价格：小幅下跌，成交清淡。
• 行业表现：旅游、银行板块涨幅居前，前期领涨板块跌幅居前。
• 操作建议：短期难有趋势性上涨，建议观望。

焦炭

• 现货价格：市场涨跌互现，成交情况良好。
• 库存与需求：焦化厂开工率较高，钢厂库存偏低，短期行情走势不明朗。
• 操作建议：建议持多焦化利润的套利组合。

焦煤

• 现货价格：小幅拉涨，成交良好。
• 供应与需求：上游供应缩减，下游需求较好，短期或稳中偏强。
• 操作建议：暂且观望。

动力煤

• 现货价格：稳中偏强，港口库存高企但支撑明显。
• 操作建议：震荡偏多思路操作。

玻璃

• 现货价格：震荡偏弱，河北安全5mm现货价格为1544元/吨。
• 市场预期：中长期压力仍存，但现货市场表现乐观。
• 操作建议：空单逐步止盈减仓。

铝

• 现货价格：广东市场主流价格14680-14690元/吨。
• 基本面：铝价受成本支撑，且国内供应压力不大。
• 操作建议：逢低做多。

锌

• 现货价格：上海0#锌主流成交22560-22720元/吨。
• 市场预期：9-10月下游消费可能向好，但短期库存压力仍存。
• 操作建议：观望为主。

铁矿石

• 现货价格：稳中偏强，港口库存高企，但市场预期采暖季供应偏紧。
• 操作建议：观望为宜。

煤炭

• 现货价格：动力煤价格稳中偏强，港口库存高位。
• 操作建议：短期震荡偏多。

硅铁

• 现货价格：震荡下行，现货价格稳定。
• 市场预期：节前备货利好持续，但市场情绪偏弱。
• 操作建议：逢反弹继续空单波段操作。

沥青

• 现货价格：重回3650一线震荡，华东及华南炼厂库存保持低位。
• 操作建议：中期仍有向上空间，建议区间操作。

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农产品市场

玉米及玉米淀粉

• 现货价格：港口玉米报价坚挺，临储玉米投放量下降。
• 市场预期：新玉米上市，季节性供应压力下，价格或震荡走低。
• 操作建议：观望为宜。

鸡蛋

• 现货价格：全国均价为4.78元/斤，稳中有涨。
• 市场预期：第四季度在产蛋鸡存栏量增加，供应充足。
• 操作建议：短期建议逢高止盈。

苹果

• 现货价格：震荡上涨，纸袋红将军价格在3.50-3.80元/斤。
• 市场预期：交易进入空档期，成规模交易在十一前后开始。
• 操作建议：暂时观望。

郑糖

• 现货价格：窄幅震荡，测试4900元/吨一线支撑。
• 市场预期：传统采购旺季接近尾声，需求回落。
• 操作建议：暂且观望。

郑棉

• 现货价格：小幅上行，16000元/吨支撑较强。
• 市场预期：新棉上市，国内供应承压，但国际棉价长期看涨。
• 操作建议：建议多单滚动操作，棉纱暂且观望。

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能源化工市场

PVC

• 现货价格：华东地区主流自提报价7020-7120元/吨。
• 市场预期：新玉米上市，供应压力增大，价格或延续弱势。
• 操作建议：观望为宜。

原油

• 现货价格：SC主力1812小幅回落。
• 市场预期：特朗普要求OPEC压低油价，但市场对伊朗制裁反应有限。
• 操作建议：观望为宜。

燃油（FU）

• 现货价格：燃料油1901合约期价弱势震荡。
• 市场预期：全球航运走弱，成品油运价指数回落，需求端疲软。
• 操作建议：观望为宜。

甲醇

• 现货价格：华东现货价格3395元/吨。
• 市场预期：港口库存有所缓解，但内地供应仍偏紧。
• 操作建议：稳健者观望为宜。

豆油（Y）

• 现货价格：震荡运行，国内库存止升转降。
• 市场预期：中美贸易战影响，豆棕价差扩大。
• 操作建议：等待短期压力释放后布局长线多单，豆棕价差扩大。

棕榈油（P）

• 现货价格：国内库存稳定，出口增加支撑价格。
• 市场预期：9月供需边际改善，短期可轻仓试多。
• 操作建议：轻仓试多。

菜油

• 现货价格：库存止升转降，临储菜油暂停销售。
• 市场预期：短期供应压力减轻。
• 操作建议：暂且观望。

豆粕（M）

• 现货价格：豆粕需求逐月增加，豆菜粕价差扩大。
• 操作建议：15正套操作。

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研发团队信息

• 宏观金融研发团队：负责宏观、股指分析。
• 金属研发团队：包括黄慧雯（Z0010132）、何立弘、韦凤琴、葛蒙、李吉龙。
• 能源化工研发团队：包括高彬（Z0012839）、雍恒。
• 农产品研发团队：包括王舟懿（Z000394）、闰星月。
• 其他团队：如能化、宏观股指等均有对应成员。