20180628-上海中期-今日尾盘研发观点_7页_288kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告为上海中期研发团队及其它相关团队发布的多品种市场分析，涵盖股指、贵金属、金属、化工、农产品等多个板块，重点分析了近期市场走势、供需变化、政策影响及操作建议，整体市场情绪偏谨慎，多数品种建议观望为主。

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主要观点与关键信息

股指

• 策略: 建议暂时观望
• 分析要点:
  • 今日期指低开后震荡上行，午后全线走弱，尾盘均收跌逾0.5%。
  • 现货指数亦走弱，仅券商板块逆势翻红。
  • 市场波动主要受中美贸易摩擦升级、国内宏观经济疲弱、资金紧张及中美货币政策分化影响。
  • 央行释放7000亿元流动性，但期指均线系统为空头格局，短期承压。

贵金属

• 策略: 多单谨慎持有
• 分析要点:
  • 沪金1812合约减仓下行，外盘金银比价77.79。
  • 美国5月耐用品订单初值下滑，欧元区服务业PMI表现亮眼，制造业仍低迷。
  • 美联储倾向2018年加息3次，中美利差收窄引发资本流出担忧。
  • 周四美国GDP修正值及周五美欧通胀数据将影响期金走势。

金属板块

铜(CU)

• 策略: 观望为主
• 分析要点:
  • 沪铜1808合约小幅反弹，报收51640元/吨。
  • 现货贴水，加工费预期上升。
  • 中国5月精炼铜产量增长，Codelco铜矿罢工可能影响供应。
  • 库存小幅下降，但整体供需矛盾不大，操作建议观望。

铝(AL)

• 策略: 暂时观望
• 分析要点:
  • 沪铝价格震荡，现货价格走弱。
  • 青岛保税区复合胶报价下跌，库存小幅攀升。
  • 橡胶处于筑底阶段，基差结构需回归收窄。
  • 需求疲软，出口支撑有限，操作建议观望。

锌(ZN)

• 策略: 空单离场
• 分析要点:
  • 沪锌1808合约偏强运行，现货价格稳定。
  • 需求端受环保督查影响，采购意愿较低。
  • 供应端压力缓解，但整体仍偏弱，建议空单离场。

铁矿石(I)

• 策略: 观望为宜
• 分析要点:
  • 华北地区外矿现货价格稳中有涨，但成交不畅。
  • 环保限产影响开工率，库存处于中低水平。
  • 市场情绪偏弱，短期震荡为主，建议观望。

螺纹钢(RB)

• 策略: 短空谨慎持有
• 分析要点:
  • 期螺小幅反弹，但整体弱势运行。
  • 下游需求疲软，市场悲观情绪浓厚。
  • 供应端压力未明显释放，操作建议短空谨慎持有。

热卷(HC)

• 策略: 观望为宜
• 分析要点:
  • 期价重心小幅上移，市场心态有所好转。
  • 需求仍偏弱，短期震荡为主，建议观望。

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化工与能源板块

原油(SC)

• 策略: 前多可继续持有
• 分析要点:
  • EIA报告利好，美原油创三年半新高，库存下降。
  • WTI与布伦特价差扩大，短期风险释放，操作建议前多持有。

沥青(BU)

• 策略: 中期仍有向上空间
• 分析要点:
  • 受原油提振，期价冲击3200一线。
  • 梅雨季节影响需求，环保督查打压施工，库存消化缓慢。
  • 韩国炼厂产量缩减，国产沥青价格或继续走高。

塑料(L)

• 策略: 暂时观望
• 分析要点:
  • 连塑主力合约高开低走，反弹乏力。
  • 下游需求淡季，部分厂家停机检修。
  • 库存小幅上升，现货价格稳定，操作建议观望。

聚丙烯(PP)

• 策略: 短线空单离场
• 分析要点:
  • PP期价跌至前一低位，技术性支撑显现。
  • 下游需求偏弱，供应端逐步宽松，建议短线空单离场。

PTA(TA)

• 策略: 轻仓试多
• 分析要点:
  • PTA期价震荡，库存小幅去化。
  • 未来产能过剩预期及加工差压制期价。
  • 建议轻仓试多，关注加工差扩大带来的压力。

能源化工

• 策略: 轻仓试多
• 分析要点:
  • TA09合约在成本与需求双支撑下维持价差。
  • 6月后装置检修结束，库存或逐步累积，关注远月走势。

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农产品板块

豆粕(M)

• 策略: 多单滚动操作
• 分析要点:
  • 豆粕期价高位整理，美豆加税预期支撑走强。
  • 国内豆粕库存偏高，但油厂压榨放缓对近月合约形成支撑。
  • 建议多单滚动操作，关注7月6日关税调整。

豆油(Y)

• 策略: 油粕比缩小
• 分析要点:
  • 棕榈油小幅走高，但豆油受豆粕走强影响，油粕比缩小。
  • 棕榈油库存增加，国内供应充足，操作建议观望。

菜籽类

• 策略: 菜粕多单滚动操作
• 分析要点:
  • 菜粕库存增加，但出口需求疲软，价格承压。
  • 若美豆加税落地，成本传导将支撑粕类走强，建议多单滚动操作。

鸡蛋(JD)

• 策略: 震荡思路操作
• 分析要点:
  • 现货价格小幅下降，库存较多，但供应偏紧。
  • 端午需求结束，暑期影响需求，预计短期价格走稳。

苹果(AP)

• 策略: 轻仓持有正套
• 分析要点:
  • 苹果期价减仓上行，价格波动明显。
  • 主产区出现冻害，产量可能减少，但实际减产幅度尚不明确。
  • 交易所提保影响资金投机，建议轻仓持有正套。

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其他品种

• 白糖(SR): 建议震荡偏多操作
• 玉米及玉米淀粉: 建议观望为宜
• 大豆(A): 建议观望
• 棉花及棉纱: 建议暂且观望

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总体建议

多数品种建议观望，部分如铜、豆粕、PTA可谨慎持有或轻仓试多，而锌、螺纹钢则建议空单离场。市场整体受中美贸易摩擦、宏观经济疲弱、货币政策分化等多重因素影响，短期波动较大，操作需谨慎。