20230313-银河期货-镍及不锈钢_第23届铁合金在线铬镍不锈钢新能源高峰论坛会议纪要及企业参观调研汇报_11页_1mb

第23届铁合金在线铬镍不锈钢新能源高峰论坛总结

核心内容概述

本次论坛围绕镍、铬、不锈钢及锂资源市场进行了深入分析，结合行业动态、企业调研与市场展望，全面探讨了当前新能源与不锈钢产业的发展趋势及面临的挑战。

一、镍市场分析

主要观点

• 市场格局变化：俄乌战争对全球镍市场格局产生深远影响，推动镍价波动，同时促使纯镍消费占比下降。
• 供需预期：2023年全球镍市场由短缺转为过剩，预计过剩量为18万吨。
• 产能与库存：印尼是全球最大的镍矿生产国，2022年产量达114.7万吨，出口至中国70万吨。中国电解镍产量同比增长7.4%。全球显性库存持续下降，目前接近5万吨。
• 工艺发展：高冰镍工艺逐步成熟，产能投放加快，预计2023年新增产能36.8万吨，2024年新增59.2万吨。高冰镍对镍豆的替代作用明显，占比从2%上升至47%。
• 价格预测：尽管存在过剩预期，但电积镍良品率不足90%，实际供应仍有限，价格或持续低迷至二季度末，但长期或继续走低。

关键信息

• 镍铁厂亏损检修，副产品收入难弥补亏损。
• 中国电解镍企业复产带动产量增长。
• 俄镍以人民币计价向中国出售，显示市场多元化趋势。
• 后市关注点：俄镍抛售量、电积镍注册成交割品牌、国内精炼镍投产进度、印尼湿法项目和高冰镍投产情况。

二、铬市场分析

主要观点

• 行业趋势：铬行业进入大型化、集约化、联盟化新常态，企业提升综合能力以应对成本变化。
• 供需变化：铬矿库存降至常规以下，海外巨头结构单一，存在挤仓风险。铬铁市场供需紧平衡，价格易被操控。
• 市场格局：中国进口铬矿占全球89.5%，南非供应占比达80%。天津港库存占主导，现货价格话语权增强。

关键信息

• 2022年高碳铬铁产量645.43万吨，同比增长10.39%，内蒙占比提升至55.11%。
• 全年高碳铬铁供应量约1170万吨，需求约1155万吨，供应过剩15万吨。
• 2023年及以后预计新增高碳铬铁产能280万吨以上，但实际投产与行情环境密切相关。
• 下游不锈钢开工情况、南非出口政策、港口库存、国外高碳铬铁生产情况为后市关注重点。

三、不锈钢市场分析

主要观点

• 产量增长：中国不锈钢总产量持续增长，300系及双相钢增幅显著，2022年双相不锈钢产量达34.5万吨，同比增幅43%。
• 产品创新：青拓开发QN系列经济型双相不锈钢，具备更高强度、更强耐腐蚀性及更低合金成本，可满足重大工程需求。
• 产业布局：企业B为全球最大不锈钢生产商之一，具备完整产业链，产品覆盖200系、300系、400系，成本优势显著。

关键信息

• 企业B年产能达560万吨不锈钢粗钢，88万吨镍金属，占全球24.4%和28.5%。
• 企业B采用RKEF双联法，降低生产成本20%，成为全球生产成本最低的不锈钢企业之一。
• 企业B拥有3个5万吨级码头和3个1万吨级码头，年吞吐量超2000万吨。

四、锂及新能源汽车市场分析

主要观点

• 市场增长：新能源汽车销量持续增长，2023年预计达1400万辆，同比增长29%；2025年预计超过2200万辆。
• 驱动因素：中国新能源汽车增长由政策驱动转向消费观念转变。
• 锂资源供应：全球锂资源供应年复合增速达45%，主要来自锂辉石及盐湖。
• 价格趋势：补贴退坡导致需求前置，形成“弱需求”，价格可能持续低迷至二季度末，后续随着矿山和盐湖投产，价格长期或继续走低。

关键信息

• 2022-2025年全球锂资源需求年复合增长率达27%，2025年需求为179万吨LCE。
• 锂资源供应分布集中度下降，辉石和盐湖仍是主要供应来源。

五、企业走访总结

企业A（镍铁厂）

• 企业概况：成立于2011年，年产能20万吨镍生铁，采用RKEF工艺，副产品机制砂年产能72万吨。
• 生产流程：原料红土镍矿自菲律宾进口，经干燥、预还原、熔炼等工序产出镍铁和水淬渣，副产品机制砂用于水泥等用途。
• 销售情况：一半长协供给周边钢厂，一半销往贸易商。副产品利润率高，但占比低。
• 后市看法：不锈钢目前有利润，短期内不会减产，镍铁价格预计不会跌破1200元/镍点。

企业B（不锈钢集团）

• 企业概况：全球最大不锈钢生产商之一，位于福建宁德，拥有完整产业链，年产能达560万吨不锈钢粗钢。
• 生产模式：采用RKEF双联法，生产成本低，产品覆盖广泛，出口至全球20多个国家和地区。
• 产业布局：工业园区涵盖热轧、冷轧、深加工及销售环节，具备强大配套能力。

六、作者承诺与免责声明

• 作者承诺：陈婧为FRM持证人，具有期货从业资格，承诺独立、客观地出具本报告。
• 免责声明：本报告仅作为参考，不构成投资建议，银河期货不承担因使用本报告而产生的损失责任。

七、联系方式

• 银河期货有限公司
• 邮箱：chenjing_qh1@chinastock.com.cn
• 电话：010-68569793
• 网址：www.yhqh.com.cn