20221016-中航证券-社会服务行业·周观点_临近_双十一_关注国货美妆和电商产业链_9页_2mb

社会服务行业·周观点总结

核心内容

本周社会服务（申万）板块指数周涨跌幅为 +1.32%，在申万一级行业中排名第22位。整体市场表现中，创业板指涨幅最大（+6.35%），而社会服务板块虽涨幅有限，但部分细分领域表现亮眼，如教育（+8.71%）、体育（+6.47%），而旅游及景区（-3.46%）、酒店餐饮（-5.19%）则出现下跌。

主要观点

1. 国货美妆在“双十一”表现可期

   • 天猫“双十一”预售于10月24日开启，国货美妆品牌备货进入关键阶段。
   • 随着国民收入提升和对美妆产品消费意愿增强，国货美妆市场份额逐年增长。
   • 社交媒体营销推动国货美妆触达更多消费者，激活非计划性消费。
   • 头部主播如李佳琦的回归，有助于行业回暖。

2. 海南旅游复苏利好离岛免税板块

   • 海口国际免税城将于2022年10月28日正式营业，成为全球最大单体免税店。
   • 海南省计划发放5300万元旅游消费券，活动持续至12月31日，推动旅游业及离岛免税销售。
   • 建议关注【中国中免】，其市场份额有望进一步提升。

关键信息

行业走势

• 社会服务（申万）板块指数周涨跌幅为 +1.32%，年涨跌幅为 -18.70%。
• 各基准指数周涨跌幅：
  • 创业板指：+6.35%
  • 深证成指：+3.18%
  • 上证指数：+1.57%
  • 沪深300：+0.99%

子行业表现

• 教育：+8.71%
• 体育：+6.47%
• 专业服务：+2.51%
• 旅游及景区：-3.46%
• 酒店餐饮：-5.19%

个股表现

涨幅前五：

• 博瑞传播：+26.83%
• 信测标准：+19.16%
• 凯文教育：+16.03%
• 国新文化：+16.03%
• ST开元：+14.67%

跌幅前五：

• 华天酒店：-10.45%
• ST凯撒：-10.44%
• 西安饮食：-10.22%
• 西域旅游：-8.75%
• 众信旅游：-8.35%

投资建议

• 美妆板块：建议关注【华熙生物】、【贝泰妮】、【珀莱雅】、【水洋股份】、【青松股份】等国货美妆龙头。
• 医美板块：建议关注【爱美客】，其具备牌照壁垒。
• 电商板块：建议关注【国联股份】、【值得买】、【星期六】等电商服务相关企业。

行业新闻动态

1. 快消、生鲜行业品质化趋势明显

   • 前8个月数据显示，33个品类增速超30%，其中食品生鲜行业12个品类上榜，快消行业21个品类上榜。
   • 增速最快品类包括咖啡、月饼、预制菜等。

2. 微软布局工业元宇宙

   • 微软成立“工业元宇宙核心”团队，专注于工业控制系统的虚拟化。
   • 预计2024年VR/AR硬件市场存量将翻倍至1亿台。
   • 工业元宇宙预计到2030年带来超过2000亿美元的商机。

3. 上海新增3家3A级旅游景区

   • 上海北外滩国航中心景区、上海工业初心文化景区、上海黄道婆纪念公园被评为国家3A级景区。

4. 未来十年上海将推动交通与旅游等产业融合

   • 上海市提出“三个坚持”战略，强调交通与互联网、旅游等产业的深度融合。

5. 多地开展化妆品监管专项行动

   • 西安市上线化妆品不良反应填报系统，广东、青海等地开展“线上净网线下清源”专项行动。

风险提示

• 全球疫情的控制情况
• 国家政策的调控
• 行业监管风险
• 经济下行压力加大

投资评级

• 行业评级：

  • 增持：未来六个月行业增长水平高于同期沪深300指数。
  • 中性：未来六个月行业增长水平与同期沪深300指数相近。
  • 减持：未来六个月行业增长水平低于同期沪深300指数。

• 公司评级：

  • 买入：未来六个月投资收益相对沪深300指数涨幅超过10%。
  • 持有：未来六个月投资收益相对沪深300指数涨幅在-10%~10%之间。
  • 卖出：未来六个月投资收益相对沪深300指数跌幅超过10%。

研究团队介绍

• 中航证券社服团队专注于基本面研究，跟踪元宇宙、餐饮旅游、免税、医美、珠宝、教育等行业，挖掘消费趋势下的价值投资机会。