20220808-浙商证券-债券市场专题研究_非AAA银行主体甄选系列——福建篇_21页_1mb

福建省非AAA银行主体甄选系列总结

核心内容

本报告围绕福建省非AAA银行主体的信用评估，从区域经济视角出发，分析了福建省的经济结构、人口特征及银行经营情况，甄选出6家优质非AAA银行：厦门银行、厦门国际银行、海峡银行、晋江农商行、厦门农商行和泉州银行。

主要观点

1. 福建省经济基本面良好

   • 福建省地处东南沿海，具有显著的开放优势和较强的财政实力，GDP位居全国前列，2021年达4.88万亿元，同比增长8.0%。
   • 产业结构均衡，二三产业恢复至疫情前水平，尤其是制造业和高新技术产业表现突出，推动了信贷需求增长。
   • 人口结构稳定，失业率创2005年以来最低，城镇化率较高，居民可支配收入及消费水平持续提升，为商业银行存款增长提供了支撑。

2. 非AAA银行甄选标准

   • 信用评分3分以上，反映经营环境良好及区域风险可控。
   • 五级分类政策严谨，不良贷款认定标准统一，提升资产质量可比性。
   • 股权结构清晰，公司治理完善，降低道德风险。
   • 信贷资产投向与当地产业契合，提升资产质量稳定性。
   • 投资业务风险偏好适中，偏好标准化资产，控制非标投资风险。

关键信息

1. 厦门银行

• 信用评分：5.80分，排名前20%。
• 资产质量：不良率和逾期率逐年下降，拨备覆盖率超过370%，资产质量较优。
• 资本状况：资本充足率16.40%，处于历史高位。
• 风险点：存款稳定性较低，对市场资金依赖度高。

2. 厦门国际银行

• 信用评分：5.00分，排名前40%。
• 资产质量：不良率1.06%，逾期率1.85%，拨备覆盖率201.04%，风险控制能力较强。
• 资本状况：资本充足率11.73%，核心一级资本充足率9.44%，资本补充压力较大。
• 风险点：收益水平有待提升，需关注非标投资回收进展。

3. 海峡银行

• 信用评分：3.70分，位于中游。
• 资产质量：不良率1.43%，逾期率1.81%，拨备覆盖率75.36%，资产质量逐步改善。
• 资本状况：资本充足率12.41%，核心一级资本充足率9.47%，资本补充压力存在。
• 风险点：非标投资占比高，投资资产不良率4.08%，需关注投资风险。

4. 晋江农商行

• 信用评分：3.65分，位于中游。
• 资产质量：不良率1.65%，逾期率1.64%，拨备覆盖率293.35%，资产质量逐步改善。
• 资本状况：资本充足率15.53%，核心一级资本充足率12.75%，资本水平充足。
• 风险点：非标投资已清零，投资资产安全性高，但盈利波动性仍存在。

5. 厦门农商行

• 信用评分：3.55分，位于中游。
• 资产质量：不良率1.39%，逾期率2.12%，拨备/(不良+关注)为45.49%，资产质量相对稳定。
• 资本状况：资本充足率13.25%，核心一级资本充足率11.31%，资本补充压力较小。
• 风险点：非标投资占比13.23%，信用卡不良占比高，需关注不良压降进展。

6. 泉州银行

• 信用评分：3.2分，位于中游。
• 资产质量：不良率1.68%，逾期率2.27%，关注类贷款占比1.99%，资产质量向好。
• 资本状况：资本充足率11.75%，核心一级资本充足率7.58%，资本补充压力较大。
• 风险点：存款成本较高，盈利较弱，需关注资本补充及盈利改善。

风险提示

1. 地方政府经济实力超预期下滑：可能影响区域经济稳定性，进而对银行信用造成潜在压力。
2. 基本面数据口径偏差风险：不同数据来源可能导致分析结果偏差，需注意数据准确性。

关键结论

福建省经济结构稳定，财政实力较强，为非AAA银行提供了良好的发展环境。通过多维度分析，6家银行在信用评分、资产质量、资本充足性等方面表现优异，但各有其风险点，如存款稳定性、非标投资风险、资本补充压力等。投资者应结合自身情况及市场变化，综合评估后做出投资决策。