20151027-渤海证券-通信行业周报_季报行情渐收尾_转向年底行情挖掘_19页_797kb

通信行业周报总结

核心内容概述

本报告为渤海证券研究所发布的通信行业周报，主要分析了2015年10月27日前的行业走势、政策动态、公司公告以及投资策略。报告指出，通信行业整体表现优于大盘，其中设备类个股涨幅显著，而运营板块因中国联通数据不佳出现下跌，但通信板块整体仍保持上涨趋势。

主要观点

• 行业走势：近期市场在3400点上方震荡蓄势，形成慢牛趋势。通信板块整体上涨2.97%，跑赢大盘2个百分点。
• 估值情况：剔除负值情况下，BH通信板块TTM估值为67.2倍，相对于A股估值溢价率为363%，显示出通信板块估值压力上升。
• 投资策略：建议投资者关注4G产业链和移动通信互联设备等确定性强的子行业，重点推荐亿阳信通、海格通信、信威集团和烽火通信等个股。

关键信息

行业要闻

政策动态

• 虚拟运营商牌照发放：工信部将最快于2016年初向民营企业发放虚拟运营商牌照。
• 车联网发展：工信部将加强车联网顶层设计，推动产业健康发展。

运营动态

• 4G+商用部署：三大运营商已明确商用时间表，中国电信、中国移动、中国联通分别计划在40-50个城市、年底前、2016年实现4G+商用。
• SDN商用落地：中国联通在智慧城市项目中启用了SDN商用方案，提升了网络资源调度效率和运维能力。
• 中国联通运营数据：9月移动宽带用户净增481万，GSM用户流失509万，整体移动用户数略有下降。

设备动态

• 量子存储技术突破：中国科学技术大学成功实现多模式固态量子存储，为量子网络发展奠定基础。

A股上市公司主要公告

• 业绩表现：
  • 通光线缆：净利润同比增50.23%
  • 东土科技：净利润同比增239.15%
  • 天泽信息：净利润同比增18.29%
  • 鹏博士：净利润同比增41.50%
  • 富春通信：净利润同比增218.18%
  • 网宿科技：净利润同比增82.44%
  • 特发信息：净利润同比增16.33%
  • 武汉凡谷：净利润同比减35.39%
  • 恒宝股份：净利润同比增25.13%
  • 星网锐捷：净利润同比增1.29%
  • 中兴通讯：三季报净利增42%
  • 金亚科技：净亏损扩大至1233.47万元
  • 高新兴：净利润同比增20.49%
  • 大富科技：净利润同比减85.90%
  • 海格通信：前三季净利超2亿，同比增长27%
  • 深信泰丰：净利润同比减51.54%
  • 迪威视讯：前三季度已售出40多台激光产品
  • 天喻信息：与高通合作推进移动安全解决方案
  • 富春通信：计划第四季度推出武动乾坤等游戏
  • 辉煌科技：净利润同比增17.65%
  • 中兴通讯：推出新一代应急管理平台，引入大数据技术
  • 数码视讯：中标湖南电信智能机顶盒项目
  • 亨通光电：发布光网新品，包括UUA超低损耗光纤等
  • 三维通信：转让广州逸信100%股权，交易价1450万元
  • 银河电子：全年业绩预增70%至110%
  • 键桥通讯：冠名帝国理工数据经济实验室
  • 四川九洲：提升光通信终端能力
  • 中海达：预计超宽带室内定位技术年内上市
  • 中国联通：前9月净利81.81亿元，同比降23%
  • 振芯科技：前三季度净利6156万元，同比增长124%
  • 恒信移动：前三季亏损606万元，同比减76.32%
  • 世纪鼎利：前三季度净利7326万元，同比增长185%
  • 中天科技：中标国网5.02亿元采购项目
  • 拓维信息：前三季度净利1.41亿元，同比增长153.62%
  • 天津磁卡：亏损收窄至1058.08万元
  • 中威电子：净利润同比增15.29%

投资建议

• 行业评级：通信运营为中性，电信服务与设备与服务为看好。
• 个股推荐：继续推荐亿阳信通、海格通信、信威集团和烽火通信，建议增持。

图表与数据

• 图1：不同板块近五日涨跌幅情况（流通市值加权平均）
• 图2：近3月通信设备板块估值溢价率（TTM，整体法）
• 表1：近5交易日通信设备板块个股表现
• 表2：近5日运营和增值服务重点个股市场表现

投资策略说明

• 本周指数突破平台区，市场保持稳健。
• 前期热点持续走强，新热点不断涌现，市场节奏转换有效。
• 随着三季报披露接近尾声，业绩驱动力减弱，应关注四季度的重组和年报高送配机会。
• 建议关注军工、十三五规划等热点相关个股，特别是具备高门槛、高起点及广阔市场空间的个股。
• 坚持谨慎策略，重点布局4G产业链和移动通信互联设备子行业。

投资评级说明

• 公司评级：
  • 买入：未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20%
  • 增持：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间
  • 中性：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
  • 减持：未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10%
• 行业评级：
  • 看好：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%
  • 中性：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
  • 看淡：未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10%

联系信息

• 分析师：齐艳莉，SAC NO: S1150511010015，联系方式：28451625，qyl_tj@126.com
• 助理分析师：徐勇，SAC No: S1150114050002，xuyong@bhzq.com
• 渤海证券研究所地址：
  • 天津：天津市南开区宾水西道8号，邮政编码300381
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