20131112-渤海证券-通信行业_周报-4G牌照渐行渐近_优选行业_业绩向好个股_17页_715kb

通信行业11月第2周周报总结

核心内容

本报告为渤海证券研究所分析师张博于2013年11月12日发布的通信行业周报，主要围绕4G牌照发放临近对通信行业的影响，分析行业走势、政策动态、公司公告及投资策略。

主要观点

• 通信行业近期整体表现偏弱，多数个股出现负收益。
• 行业前景明确，具备业绩支撑的个股表现相对强势。
• 4G牌照发放临近，对板块估值形成一定支撑，行业维持震荡趋势。
• 投资策略建议控制仓位，关注具备业绩支撑的个股，重点推荐4G产业链、铁路通信、智能卡、行业专网、广电设备等子行业。
• 短期可关注网络优化子行业的修复性行情，股票池推荐数码视讯、光迅科技、华星创业、佳讯飞鸿、梅泰诺。

关键信息

行业走势

• 近五日沪深300指数下跌1.04%，通信行业整体弱于沪深指数。
• 通信运营和通信设备板块分别下跌2.47%和2.31%。
• 佳讯飞鸿、华星创业、中瑞思创等个股抗跌性强，涨幅分别为14.66%、12.31%和11.42%。
• 通信板块估值仍处于消化阶段，TTM估值为42.98倍，相对于全体A股的溢价率为285.1%。

行业要闻

政策动态

• 工信部鼓励电信企业设计更合理的资费方案，保障用户合法权益。
• 低成本光纤接入网关键器件及装备项目通过验收，有助于提升我国光通信产业的核心竞争力。

运营进展

• 中国电信在试点城市开通首个TD-LTE示范站，TD-LTE网络将作为独立数据子网存在。
• 中国电信与三家国内线下POS机构合作，推动翼支付业务发展，服务5000万用户。
• 中国移动启动2013-2014年度基站空调集采，预计拉动基站配套设施增长。
• 中国移动4G核心网EPC集采结果公布，份额相对均衡，主要中标厂商包括爱立信、华为、中兴、上海贝尔等。
• 中国联通哈尔滨区域性国际通信业务出入口局通过评审，有助于提升哈尔滨及黑龙江省的国际地位。
• 中国联通与IBM签署“智慧城市”战略合作协议，推动智慧城市建设。

设备动态

• 华为宣布将在2018年前投资6亿美元用于5G技术研究与创新，目标实现5G商用。
• ABI Research指出，爱立信在2013年将继续引领电信网络管理服务市场，华为市场份额将有所增加，而诺基亚和阿朗面临份额下滑。

公司公告

• 海格通信：获得重大合同，金额约15,200万元，涉及卫星通信、北斗终端等项目。
• 三元达：子公司涉及诉讼，案件尚在审理中，暂无法判断对公司业绩的影响。
• 海格通信：控股子公司中标山东省无线电管理技术设施建设项目，中标金额合计约6,126.90万元。
• 佳都新太：收购深圳市天盈隆科技有限公司51%股权，增强其在金融智能安防领域的竞争力。

投资策略

• 通信行业整体表现弱势，但具备行业和业绩双重支撑的个股仍具投资价值。
• 建议投资者控制仓位，注重安全边际，关注4G产业链、铁路通信、智能卡、行业专网、广电设备等子行业。
• 短期可关注网络优化子行业的修复性行情。
• 推荐关注数码视讯、光迅科技、华星创业、佳讯飞鸿、梅泰诺等股票。

评级信息

• 行业评级：中性（通信运营）；看好（设备与服务）。
• 公司评级：推荐（数码视讯、佳讯飞鸿、华星创业、梅泰诺、光迅科技）。

附注

• 报告中提及的公司公告及行业动态均来源于Wind及渤海证券研究所。
• 报告版权归属于渤海证券股份有限公司，未经授权不得发布或复制。