20150812-渤海证券-通信行业周报_从中报中挖掘下半年的价值热点_14页_553kb

从中报中挖掘下半年的价值热点

核心内容概览

本报告由渤海证券分析师齐艳莉撰写，发布于2015年8月12日，主要分析通信行业在中报期间的表现，总结行业走势、估值情况及投资策略，同时关注行业要闻和重点上市公司公告，为投资者提供参考。

主要观点

• 行业整体表现强劲：通信板块在近五日上涨8.5%，远超大盘表现，显示出市场结构趋于稳定，后市有望进一步上涨。
• 估值压力高位震荡：截至8月11日，BH通信板块TTM估值为73.16倍，相对于全体A股估值溢价率高达338%，表明板块估值仍处高位。
• 投资策略建议：在中报期和市场反弹背景下，建议投资者关注业绩支撑强、未来增长潜力大的个股，重点推荐4G产业链及移动通信互联设备子行业，推荐个股包括胜利精密、永鼎股份、荣信股份和烽火通信。
• 行业热点突出：云数据基地建设、北斗芯片技术突破、NFC USIM集采、国产操作系统在ATM设备的应用等成为行业热点，对相关企业带来积极影响。

关键信息总结

1. 行业走势和投资策略

1.1 行情表现

• 沪深300指数上涨2.84%，SW通信行业上涨8.55%，远超大盘。
• 通信运营和设备板块涨幅均为8.5%，其中金信诺、合众思壮、天泽信息等个股涨幅靠前。
• 本周仅5只个股下跌，通光线缆、中天科技和梅泰诺因前期反弹较大而回调。

1.2 估值

• BH通信板块TTM估值为73.16倍，高于A股整体估值。
• 估值溢价率高达338%，表明板块估值压力持续高位。

1.3 投资策略

• 建议在市场反弹后关注个股异动，重点配置业绩增长显著、具备高门槛和高起点、市场空间广阔的个股。
• 推荐4G产业链及移动通信互联设备子行业，关注行业明朗、业绩高增长的个股。

2. 行业要闻

2.1 运营

• 中国十大云数据基地项目进展显著：中国联通与长沙市政府合作，计划投资50亿元建设云数据中心，推动“互联网+”和“中国制造2025”。
• 江苏大数据交易中心将获批：盐城大数据产业园被纳入江苏省发展规划，将设立专项基金和政策优惠，重点支持数据中心、云计算、数据应用等方向。

2.2 设备

• 中国芯突破：中国电子自主研发的ARM V8架构芯片完成，将参与党政机关招标，推动国产芯片发展。
• 北斗芯片技术突破：首款40纳米级北斗智能芯片研发完成，预计九月批量生产，助力北斗系统推广。
• 中国移动NFC USIM集采：中国移动完成300万张NFC USIM集采，东信和平、天喻信息和北京华虹中标。

3. A股上市公司主要公告

• 拓维信息：2015年上半年净利润同比增长253.14%，基本每股收益增长211.11%。
• 朗玛信息：净利润同比增长128.82%，营业收入增长150.87%。
• 大唐电信：展示“芯一端一云”成果，推出多款智能终端产品和移动互联网孵化平台，布局高精度测量和物联网应用。
• 亨通光电：推出多项光网络新产品，包括全球首推的NGFComULL超低损耗单模光纤。
• 鹏博士：净利润同比增长41.99%，营业收入增长10.97%。
• 合众思壮：拟收购三家高精度测量测绘企业，布局北斗高精度产业链。
• 盛路通信：净利润同比增长686.20%，营业收入增长97.10%。
• 远望谷：与跨国公司签署RFID产品供应协议，拓展智慧旅游业务。
• 北斗星通：获我国首例车载北斗导航芯片AEC认证，标志着国产车载芯片进入新阶段。
• 初灵信息：拟收购北京视达科，拓展OTT/IPTV电视解决方案业务。
• 世纪鼎利：计划两年内建立10-15所鼎利学院，推进职业教育业务发展。
• 邮储银行与东方通信：联合研发国产操作系统ATM机，实现设备全国产化，提升金融科技安全。

重点品种推荐

• 增持：永鼎股份、荣信股份、胜利精密、烽火通信等个股被推荐，因其具备行业热点、业绩增长潜力及高增长前景。

评级说明

• 公司评级：买入（涨幅>20%）、增持（涨幅10%-20%）、中性（涨幅-10%~10%）、减持（跌幅>10%）。
• 行业评级：看好（涨幅>10%）、中性（涨幅-10%~10%）、看淡（跌幅>10%）。

结论

通信行业在中报期间表现积极，板块整体上涨，显示出市场结构趋于稳定。行业热点包括云数据基地建设、北斗芯片突破、NFC USIM集采、国产操作系统应用等，为相关企业带来发展机遇。建议投资者关注业绩支撑强、未来增长潜力大的个股，重点配置4G产业链及移动通信互联设备子行业，同时注意估值压力及市场波动风险。