20230418-开源证券-中科曙光-603019.SH-公司信息更新报告_业绩略高于快报指引_探索算力服务新模式_4页_872kb

中科曙光投资分析总结

核心内容

• 公司评级：维持“买入”
• 业绩表现：2022年营收增长154.4%，净利润增长312.7%，扣非净利润增长455.0%
• 关键指标：
  • 全年毛利率达26.36%，同比提升2.66个百分点，Q4单季毛利率达29.12%
  • 研发投入同比提升，研发支出达247亿元，资本化率提升至61.51%

盈利预测

• 单位：亿元

  年份	营收	归母净利润	EPS/股	PE
  2023E	1529.7	205.8	14.10	310
  2024E	1803.3	269.5	18.40	237
  2025E	2108.2	339.5	23.20	188

商业动态

• 推进信创生态，重点突破国产处理器核心技术
• 布局“全国一体化算力服务平台”，探索算力交易新模式

风险提示

• 政策落地不及预期
• 业务拓展速度不及预期

其他关键信息

• 公司市值：约7009.7亿元
• 当前股价：47.88元
• 保障国产高端计算生态持续完善

分析师：陈宝健、刘逍遥
证书编号：S0790520090001
评级日期：2023年4月18日