20240420-国投证券-甬矽电子-688362.SH-营收增速逐季显著改善_积极布局先进封装打开成长空间_5页_791kb

甬矽电子公司快报总结

• 本报告为国投证券股份有限公司的研究报告，版权属于该公司。

• 公司是甬矽电子（股票代码：688362SH），主要从事集成电路业务。

财务表现分析

• 2023年公司实现营业收入2391亿元，同比增长接近10%。
• 2023年净利润同比下滑，主要原因包括全球行业周期影响及二期项目建设导致的费用增加。
• 季度数据表明，营收增速逐季改善，如2023年至2024年第一季度营收同比增长分别为0%、120%、6428%、7111%，表明增长动力强劲。

业务与市场前景

• 公司积极布局先进封装技术，已具备Bumping、CP、FC等多种封装能力。
• 先进封装技术有助于提高芯片集成度和通信速度，已成为AI芯片的主流封装方式。

投资建议与目标价

• 分析师建议给予公司“买入-A”的评级，目标价25元。
• 该机构预测公司2024年至2026年的营业收入将持续增长，净利润率也将显著提升。

风险提示

• 包括新技术、新工艺产业化风险，行业与市场波动风险，国际贸易摩擦风险，产品生产成本上升风险等。