20231012-浙商证券-计算机行业三季度前瞻报告_预计业绩呈现逐季度回暖趋势_15页_655kb

计算机行业三季度前瞻报告总结

1. 投资要点

• 建议关注收入增速，AI应用、数据要素和算力板块。
• 三季度订单整体回暖，主要受经济复苏和招投标驱动。
• 细分领域：AI应用（如金山办公、科大讯飞）、AI算力（如浪潮信息）、军工（如航天宏图、中科星图）、金融IT（如恒生电子、银海）、政务信息化、网络安全（恢复较慢）。

2. 三季度表现

• AI应用保持稳健增长，网络安全业绩恢复慢。
• 军工和政务信息化订单增多，金融IT收入持续提升。
• 网络安全因财政因素影响较大，增长乏力。

3. 投资展望

• AI应用商业化加速，政企合作将推动大模型落地。
• 算力需求上升，智算中心建设加快，支持AI推广。
• 数据要素市场受政策利好影响，预期继续发展。

4. 风险提示

• 主要包括AI应用落地不及预期、政策推进慢、竞争加剧和法律风险。
• 风险导致业绩波动可能性存在。