20241101-开源证券-致远互联-688369.SH-公司信息更新报告_降本增效成效显著_重点打造AI-COP新基座_4页_883kb

致远互联（688369.SH）2024年第三季度业绩及AI战略进展分析

1. 投资评级与目标价格
   分析师维持“买入”评级，维持2024-2026年归母净利润预测为-0.19亿、0.80亿、1.08亿元，对应当前股价PE为282倍和209倍。当前股价1960元，总市值2257亿元。

2. Q3业绩表现

   • 2024前三季度营收61.7亿元，同比下滑12.54%，母公司净利润-10.9亿元，亏损同比收窄234.40%。
   • Q3单季度营收21.5亿元，同比下滑5.19%，亏损同比收窄显著（归母净利润-0.41亿元，扣非净利润-0.42亿元）。
     业绩下滑主要受政务合同签约节奏滞后、交付周期延长及经销商需求影响，但Q3亏损收窄显示降本增效成效显著。

3. AI战略推进
   2024年9月发布AI-COP系列产品，包括面向不同规模企业的多个版本，并与华为、百度等伙伴联合推出AI生态产品。AI-COP平台的迭代被视为未来业务增长的核心驱动力。

4. 财务与估值数据

   • 营收同比增速逐步回升（2024E YOY 118%），归母净利润由负转正，毛利率稳定在68%-71%区间。
   • 当前PE处于高位，但分析师认为AI战略落地将推动长期价值释放。

5. 核心风险

   • 市场竞争加剧风险；
   • 新产品推广不及预期风险。

总结：致远互联Q3业绩承压但亏损收窄，AI-COP平台成为战略重点，分析师维持“买入”评级，认为其AI转型潜力将逐步体现，当前估值仍具吸引力。