20240903-浙商证券-致远互联-688369.SH-致远互联2024中报点评_业绩短期承压_持续降本增效_4页_433kb

致远互联2024年上半年中报显示，公司业绩短期承压，营收同比下降16.01%至402亿元，归母净利润由盈转亏至-0.68亿元。主要受政务合同签约延迟、交付周期延长及下游需求影响，第二季度营收同比下滑30.41至22亿元。毛利率降至7.17%，同比下降0.8个百分点。

尽管业绩承压，企业端订单保持增长，新客户数量和金额分别同比增长约16%和9%，行业信创项目订单增长约14%。公司推行降本增效，销售费用和研发费用增速显著降低，员工总数减少12.08%，预计未来费用控制效果将显现。政企业务方面，公司抓住信创机遇，参与政务大模型和大数据项目建设，与多家地方大数据公司达成合作，央国企订单占比超40%，关键产品如薪事力收入同比增长18%。

盈利预测显示，2024至2026年营业收入预计分别为1002亿元、1071亿元、1161亿元，同比增速分别为-41.2%、68.9%、84.2%；归母净利润预计从亏损-0.19亿元到增长至0.66亿元。维持“买入”评级，但需警惕核心竞争力下降、市场竞争加剧和政策推进不及预期等风险。总体而言，公司通过订单积累和成本优化为长期发展蓄力，短期亏损可能受市场环境影响，基本面逐步改善。