20240902-开源证券-致远互联-688369.SH-公司信息更新报告_业绩短期承压_海外业务取得突破_4页_875kb

致远互联（688369.SH）2024年中报及投资评级报告摘要

核心要点：

1. 业绩短期承压，二季度下滑显著：
   2024年上半年实现营收40.2亿元，同比下滑16.01%；归母净利润-6.84亿元，同比下滑43.38%。Q2单季营收下滑30.41%，净利润亏损3.74亿元，下滑161.25%。主要由政务合同签约节奏滞后、交付周期延长、下游需求波动等因素共同导致。
2. 毛利率下降，降本增效持续推进：
   销售毛利率为73.17%，同比下降4.06个百分点，主要因交付周期延长导致人工成本未计入损益。公司推行降本增效措施，销售费用同比增长19%，管理费用涨幅高达152.5%，研发投入小幅增长2.3%。
3. 海外战略突破，收入增长145%：
   海外业务聚焦香港信创、中东政务、两非市场及海外生态，2024年同比增长145%。成功参与多国电子政务平台建设，并获得国家海外援建软件总集资质。
4. 估值维持“买入”评级：
   分析师下调2024-2026年归母净利润预测（原预测分别为4.3亿、10.8亿、14.3亿元），维持“买入”评级，理由是公司AI战略成效逐步显现，当前股价对应2025-2026年PE分别为206倍和153倍。

主要风险：

• 市场竞争加剧；
• 新产品推广不及预期。

财务数据摘要：

• 2024E预测： 营收104.5亿元，同比下滑3.47%；归母净利润-19.8亿元（原预测4.3亿元），EPS-0.17元/股。
• 估值指标： 2024/8/30 PE为330倍；2025/2026年PE分别为86倍、206倍。

结论：
致远互联短期业绩承压，但海外扩张和AI战略成效逐步显现，维持“买入”评级。投资者需关注降本增效进展与海外业务落地情况。

免责声明：
本文摘要基于开源证券研究报告生成，具体投资决策请参考完整报告及披露信息。