20240426-国金证券-致远互联-688369.SH-降本增效开启_静待经营回暖_4页_1mb

公司业绩与前景简要

根据2024年4月25日发布的财报与一季度数据摘要：

• 营收与利润：2023年全年实现营收104亿元，同比增长12%；但扣非后净利亏损扩大至-5.8亿元，同比转亏。若剔除股份支付，净利约为-6.7亿元。
• 季度视角：2023Q4营收34亿元（下滑126%），净亏损0.23亿元；2024Q1营收18亿元（增长118%），净亏损缩窄至0.32亿元，改善幅度达237%。
• 业务结构：直销收入同比增长281%，其中非OA业务增幅颇高；经销业务则下滑597%，拖累整体表现。
• 激励计划：将向240名员工授予400万股限制性股票（占总股本347%），但授予价格较今日折价100%，设定三年业绩目标。
• 盈利预测：预计2024–2026年营收增速80%/80%/80%，三年净利扭亏至1.3亿元，对应PE分别792、301、174倍，维持“买入”评级。

风险提示

• 模块拓展不及预期
• 宏观环境变动影响需求
• 降本增效不达预期
• 股东及高管减持风险

公司关键财务表现

公司基本面：营收增长强劲但净利润仍为负，主要因前期研发投入及市场调整影响。后续经营盈利改善关键点在于降本增效措施落实及回款效率提升。

警示声明

文中提及业绩目标与评级结论仅反映分析师判断，历史推荐的股价走势并非预测依据。本报告及涉及观点基于原始公开数据模拟生成，不构成任何投资建议。