20230613-安信证券-数读酒店市场供需现状_17页_1mb

供给端变化

• 疫情导致酒店业设施与客房总量同比减少，但供给结构优化明显。
• 中档及以上酒店总量基本持平，主要因非连锁品牌出清被连锁品牌补充。
• 连锁化率提升显著，四星级酒店连锁化率仍有较大空间。
• 疫情期间逆势扩张品牌：豪华赛道（首旅建国）、高端赛道（亚朵、希尔顿欢朋）、中档赛道（全季、维也纳等）。

需求端恢复

• 空铁客运量已显著超2019年，但酒店入住率恢复不及客流。
• 中高端酒店入住率恢复优于经济型酒店。
• 商务出行意愿仍待提升，节假日与平日恢复差异明显。

投资建议

• 推荐君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店。
• 暑期需求分散、价格合理调节，预计三季度酒店业复苏向好。

风险提示

• 宏观经济波动、市场竞争加剧、经营成本上涨等风险。