20221007-光大证券-量化组合跟踪周报_大市值风格占优_PBROE组合表现稳健_10页_1mb

量化组合跟踪周报总结（20221007）

核心内容

本报告分析了本周量化因子在不同股票池及行业中的表现，并对PB-ROE-50组合的超额收益进行了跟踪。报告指出，市场整体呈现大市值风格占优的特征，同时揭示了部分因子在不同行业中的表现分化。

主要观点

• 市场风格：本周全市场股票池中，规模因子取得正收益0.61%，市场表现为大市值风格；流动性因子和BP因子出现明显负收益（-1.0%和-0.66%）。
• PB-ROE-50组合表现：该组合在中证500股票池中获得显著超额收益1.03%，在中证800股票池中获得0.35%的超额收益，但在全市场股票池中出现-0.81%的负超额收益。

关键信息

1. 因子表现跟踪

沪深300股票池

• 表现较好的因子：总资产毛利率TTM（3.35%）、单季度总资产毛利率（2.11%）、单季度ROA（1.51%）。
• 表现较差的因子：20日成交量的标准差（-2.02%）、市销率TTM倒数（-2.09%）、市净率因子（-2.35%）。

中证500股票池

• 表现较好的因子：总资产毛利率TTM（3.72%）、毛利率TTM（3.46%）、单季度总资产毛利率（2.87%）。
• 表现较差的因子：市净率因子（-0.90%）、市销率TTM倒数（-0.91%）、单季度营业收入同比增长率（-1.00%）。

流动性1500股票池

• 表现较好的因子：总资产毛利率TTM（1.79%）、单季度总资产毛利率（1.69%）、毛利率TTM（1.16%）。
• 表现较差的因子：EPTTM分位点（-1.32%）、单季度营业收入同比增长率（-1.33%）、对数市值因子（-1.70%）。

2. 行业内因子表现

• 净资产增长率因子：在多数行业取得正收益，美容护理行业表现尤为突出。
• 每股净资产因子：在美容护理和家用电器行业表现良好，但在综合行业较差。
• 每股经营利润TTM因子：在美容护理和食品饮料行业表现较好。
• 动量类因子：在家用电器和食品饮料行业动量效应显著，在石油石化和有色金属行业反转效应明显。
• 估值类因子：BP因子在家用电器行业正收益明显，但在美容护理行业负收益显著；EP因子在多数行业正收益，煤炭行业表现突出。
• 对数市值因子：在美容护理、交通运输和食品饮料行业表现较好。
• 残差波动率因子：在煤炭行业表现较好，流动性因子在多数行业为负收益。

3. PB-ROE-50组合跟踪

• 超额收益：中证500股票池中获得超额收益1.03%，中证800股票池中获得0.35%，全市场股票池中出现-0.81%的负超额收益。
• 业绩表现：
  • 中证500：本周超越基准收益率1.03%，今年以来超额收益率15.65%。
  • 中证800：本周超越基准收益率0.35%，今年以来超额收益率7.94%。
  • 全市场：本周超越基准收益率-0.81%，今年以来超额收益率10.08%。

风险提示

• 报告结果基于历史数据，存在不被重复验证的可能。
• 分析和估值方法存在假设和局限性，不保证所涉及证券能够在特定价格交易。
• 报告内容为分析师个人观点，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。

作者信息

• 分析师：祁嫣然
• 执业证书编号：S0930521070001
• 联系方式：010-56513031 / qihanran@ebscn.com

数据来源

• Wind
• 光大证券研究所
• 统计截至2022.09.30

附注

• 报告由光大证券股份有限公司制作，具有证券投资咨询业务资格。
• 公司经营范围包括证券经纪、证券投资咨询、财务顾问、证券承销与保荐等。
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