20221210-光大证券-量化组合跟踪周报_大市值_动量风格占优_PBROE组合表现稳健_12页_1mb

报告摘要

总量研究周报总结：2022年12月10日

核心内容概述

本周市场表现呈现大市值风格占优，动量因子表现较差，整体市场出现明显反转效应。在多个股票池中，PB-ROE-50组合表现稳健，超额收益虽为负值，但相对基准指数仍保持一定的抗跌能力。机构调研活动活跃，但调研策略组合本周出现回撤。需注意报告基于历史数据，存在不被重复验证的风险。

主要观点

市场风格：大市值风格占优，动量因子表现不佳，市场呈现反转效应。
因子表现：
- 沪深300股票池：市盈率因子和20日大单涨幅剔除动量因子表现较好，单季度ROE、标准化预期外盈利、毛利率TTM等因子表现较差。
- 中证500股票池：市销率TTM倒数、市盈率因子、市净率因子表现较好，单季度净利润同比增长率、单季度ROA同比、标准化预期外盈利表现较差。
- 流动性1500股票池：市盈率因子、市盈率TTM倒数、总资产毛利率TTM表现较好，单季度营业利润同比增长率、单季度ROA同比、标准化预期外盈利表现较差。
行业内因子表现：
- 净资产增长率因子在综合行业表现突出。
- 净利润增长率因子在石油石化行业表现较好。
- 每股净资产因子和每股经营利润TTM因子在轻工制造、食品饮料、家用电器行业表现较好。
- 5日动量因子在商业贸易、综合和纺织服装行业动量效应显著，而在房地产和建筑装饰行业则呈现反转效应。
- 1月动量因子在建筑材料行业表现显著，而在房地产和公用事业行业呈现反转效应。
- 估值类因子中，BP因子在钢铁、银行、有色金属行业表现较好；EP因子在有色金属、食品饮料和家用电器行业表现较好。
PB-ROE-50组合表现：
- 在中证500股票池中获得超额收益-0.15%。
- 在中证800股票池中获得超额收益-1.76%。
- 在全市场股票池中获得超额收益-3.22%。
机构调研跟踪：
- 本周累计415场机构调研活动，沪市、深市和北证上市公司被调研次数分别为227次、184次和4次。
- 被调研公司市值分布中，市值小于等于100亿的公司被调研次数最多（254次）。
- 调研类型中，特定对象调研占比最高（62%），其次是其他调研（17%）。
- 机构类型中，基金公司调研次数最多（35%），其次是证券公司（19%）和投资公司（28%）。
- 被调研次数最多的行业为机械、医药和基础化工，涨跌幅分别为-0.43%、1.32%和1.66%。
- 被关注程度最高的前5大个股依次为：盛美上海（281家）、晶盛机电（245家）、亚辉龙（222家）、龙芯中科（216家）和东威科技（209家）。
- 公募调研选股策略和私募调研跟踪策略本周均出现回撤，超额收益分别为-2.52%和-0.48%。

关键信息

因子表现

沪深300股票池：
- 正向因子：市盈率因子（0.16%）、20日大单涨幅剔除动量（0.14%）。
- 负向因子：单季度ROE（-2.86%）、标准化预期外盈利（-3.00%）、毛利率TTM（-3.29%）。
中证500股票池：
- 正向因子：市销率TTM倒数（2.33%）、市盈率因子（2.17%）、市净率因子（1.55%）。
- 负向因子：单季度净利润同比增长率（-0.70%）、单季度ROA同比（-0.80%）、标准化预期外盈利（-0.99%）。
流动性1500股票池：
- 正向因子：市盈率因子（3.25%）、市盈率TTM倒数（2.27%）、总资产毛利率TTM（1.57%）。
- 负向因子：单季度营业利润同比增长率（-1.26%）、单季度ROA同比（-1.27%）、标准化预期外盈利（-1.60%）。

PB-ROE-50组合表现

中证500：超额收益-0.15%。
中证800：超额收益-1.76%。
全市场：超额收益-3.22%。

机构调研表现

调研总量：累计415场，沪市、深市、北证分别被调研227次、184次、4次。
调研行业分布：机械、医药、基础化工被调研次数较多，涨跌幅分别为-0.43%、1.32%、1.66%。
个股关注度：
1. 盛美上海（281家）：电子行业，本周涨跌幅-2.38%。
2. 晶盛机电（245家）：机械行业，本周涨跌幅11.08%。
3. 亚辉龙（222家）：医药行业，本周涨跌幅10.17%。
4. 龙芯中科（216家）：电子行业，本周涨跌幅3.63%。
5. 东威科技（209家）：机械行业，本周涨跌幅-3.07%。