20180812-长城证券-机械设备周报2018年8月第2期_把握基建及油价两条线_看好工程机械及油服行业投资机会_16页_1mb

机械行业投资分析报告总结

投资评级与报告概述

• 投资评级：中性（维持）
• 报告日期：2018年08月12日
• 分析师：
  • 曲小溪（010-88366060-8712，Email: quxx@cgws.com，执业证书编号：S1070514090001）
  • 张如许（0755-83559732，Email: zhangruxu@cgws.com，执业证书编号：S1070517100002）
• 联系人：
  • 刘峰（0755-83558957，Email: liufeng@cgws.com，从业证书编号：S1070116080040）
  • 牛致远（021-31829703，Email: niuzhiyuan@cgws.com，从业证书编号：S1070117070015）

核心观点

• 上周机械设备行业跑赢沪深300指数，涨幅为2.47%，排名第11/28。
• 工程机械行业：受政策面定向加码基建影响，行业景气度高企，7月销量同比增长45.3%，其中国内市场销量增长33.2%，出口销量增长171.0%。
• 油服行业：国际原油价格高位企稳，带动行业回暖，民营油服龙头杰瑞股份上半年净利润同比增长510%，预计行业将持续回暖。
• 半导体设备：全球半导体销售额持续增长，国内迎来新一轮晶圆厂建设潮，国产设备迎来发展机遇。
• 锂电设备：新能源汽车产业推动高端锂电设备需求，行业洗牌加速，优质企业将受益。
• 重点推荐公司：工程机械龙头（柳工、徐工机械、三一重工）、核心零部件供应商（恒立液压）、民营油服龙头（杰瑞股份）、优质油服国企（海油工程）、半导体测试设备龙头（长川科技）、半导体核心设备龙头（北方华创）、晶体生长设备领先者（晶盛机电）、国际化高端锂电设备龙头（先导智能）。

行业表现

1.1 机械行业整体市场表现

• 上周市场整体上涨，创业板及上证指数涨幅达3.59%，机械设备行业涨幅为2.47%，跑赢沪深300指数0.4个pct。
• 申万一级子行业中，计算机、通信、建筑装饰及建筑材料等行业涨幅居前。

1.2 机械行业细分板块市场表现

• 工程机械：涨幅5.78%
• 重型机械：涨幅5.03%
• 冶金采矿设备：涨幅4.68%
• 机器人指数：涨幅2.26%
• 部分个股表现亮眼，如邦讯技术（25.78%）、兰石重装、汇金股份、石化机械、通源石油、天桥起重等涨幅均超过15%。

1.3 行业个股表现

• 部分个股回调明显，如新莱应材（-36.03%）、神州高铁、诚益通、金盾股份等跌幅超过15%。

行业政策及要闻

• 工程机械：2018年7月挖机销量同比增长45.3%，国内及出口均保持强劲增长。
• 传统能源装备：美国重启对伊朗制裁，影响中东地区能源格局；中国油气勘查取得新突破，页岩气商业化加速。
• 轨道交通设备：西安至安康高铁项目获批，是国家重点铁路建设项目。
• 机器人自动化：工信部公示99个智能制造试点示范项目，鼓励新技术集成应用。
• 新能源装备：特斯拉考虑私有化，推动新能源产业投资。
• 物流自动化：顺丰与夏晖成立合资公司，推动物流自动化发展。
• 半导体设备：三星投资1610亿美元提升半导体生产能力，中国半导体封测企业日月光投控拟出售股权给紫光集团。
• 3C自动化：友达光电评估OLED产线改造，推动3C自动化发展。

重点公司动态

• 2018年半年报相关：
  • 17家公司发布半年报，15家净利润同比增长。
  • 部分公司如江苏神通、亚威股份、通源石油、恒立液压等表现突出，净利润增长显著。
• 其他重点公告：
  • 豪迈科技股东计划减持股份。
  • 诚益通获得EPC总承包项目中标。
  • 海默科技实施股票期权激励计划。
  • 杰瑞股份董事及高管计划减持股份。
  • 天成自控获得项目扶持资金。

投资观点

• 工程机械行业：7月销量同比增长45.3%，行业景气度高企，预计2018年销量将超过18万台，增速超过30%。
• 油服行业：国际油价企稳，带动行业回暖，杰瑞股份上半年净利润增长510%，预计行业将持续增长。
• 半导体设备：全球半导体销售额持续增长，国内迎来建设潮，国产设备迎来发展机遇。
• 锂电设备：新能源汽车推动高端设备需求，行业洗牌加速，优质企业将受益。

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 原材料价格波动
• 下游需求低迷
• 国际地缘政治冲突
• 贸易战扩大化
• 产业政策调整

其他信息

• 研究员承诺：分析师独立、客观地出具本报告，不因报告内容获得任何形式的报酬。
• 免责声明：本报告仅面向专业投资者及风险承受能力为稳健型、积极型、激进型的普通投资者客户，未经授权不得翻版、复制和发布。