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2015年研究所十大金股总结

核心内容概述

2015年长城证券研究所发布了十大金股推荐，涵盖多个行业，包括轮胎制造、服装品牌运营、水电能源、通信电子、智能制造、医疗健康、军工信息化等。推荐逻辑主要基于行业前景、公司转型、并购预期、技术实力、盈利预测和估值分析等方面，强调了改革、并购、互联网思维、新兴产业等主题的投资价值。整体观点认为，2015年市场将迎来结构性牛市，成长性股票将有较大发展空间。

十大金股推荐概要

主要观点与关键信息

宏观与市场策略

• 结构性牛市已开始：市场情绪因改革和结构调整而改善，无风险利率处于低位，波动性下降，为股市提供支撑。
• 投资风格转变：从高估值成长股向价值股倾斜，但成长股仍是长期投资主线。
• 场外资金流入：房地产和银行理财资金逐步转向股市，市场流动性增强。
• 政策支持：包括降息降准、国企改革、鼓励并购等政策，为市场提供长期利好。

行业推荐逻辑

1. 赛轮股份

• 优势：民企机制灵活，半钢胎行业龙头潜力。
• 发展：越南工厂布局规避贸易摩擦，管理层增持体现信心。
• 盈利预测：2014-2016年EPS分别为0.30元、0.36元、0.54元，PE逐步下降。

2. 搜于特

• 优势：多品牌运营商，具备互联网思维。
• 发展：品牌重塑、供应链优化，预期2015年业绩反转。
• 盈利预测：2014-2016年EPS分别为0.30元、0.36元、0.54元，PE合理。

3. 韶能股份

• 优势：被市场忽略，安全边际高。
• 发展：股权结构变化带来潜在增值空间，业务多元化。
• 盈利预测：2014-2016年净利润分别为2.7亿、3.5亿、5.5亿，PE低于行业均值。

4. 世纪鼎利

• 优势：主业复苏，转型教育板块潜力大。
• 发展：收购智翔，布局IT职业教育，技术实力强。
• 盈利预测：2014-2016年EPS分别为0.18元、0.52元、0.73元，PE合理。

5. 科大讯飞

• 优势：中文语音技术领先，行业门槛高。
• 发展：布局教育、公安、互联网等多个领域，技术实力强。
• 盈利预测：2014-2016年EPS分别为0.56元、0.89元、1.42元，PE逐步下降。

6. 凯乐科技

• 优势：转型通信电子产业，全息手机核心供应商。
• 发展：积极并购，布局DSP芯片、移动医疗等新领域。
• 盈利预测：2014-2016年EPS分别为0.17元、0.40元、0.49元，PE下降。

7. 福瑞股份

• 优势：肝病诊疗领域的领导者，FibroScan和软肝片市场前景广阔。
• 发展：医疗服务布局，绑定销售渠道，提升盈利空间。
• 盈利预测：2014-2016年EPS分别为0.30元、0.40元、0.50元，合理市值80亿。

8. 科远股份

• 优势：电厂机器人差异化竞争，智能化产品线齐全。
• 发展：智能工业云平台布局，产品具有物联网接口。
• 盈利预测：2014-2016年EPS分别为0.45元、0.79元、1.24元，目标价60元。

9. 四川九洲

• 优势：空管核心产品供应商，军工信息化龙头。
• 发展：资产注入预期强烈，集团整体上市目标明确。
• 盈利预测：2014-2016年EPS分别为0.395元、0.56元、0.63元，PE逐步下降。

10. 机器人

• 优势：全产业链覆盖，系统集成能力强。
• 发展：产品标准化、模块化，新产品开发速度快。
• 盈利预测：2014-2016年EPS分别为0.57元、0.79元、1.07元，目标价60元。

关键投资主题

• 改革主题：国企改革持续推进，推动行业整合和效率提升。
• 并购主题：上市公司积极进行并购，拓展业务范围，提升盈利。
• 成长主题：新兴产业如互联网、智能制造、医疗健康等具备长期增长潜力。
• 估值修复：部分被低估或忽略的股票存在较大估值提升空间。
• 技术驱动：公司在各自领域具备领先技术实力，形成竞争壁垒。

投资评级标准

• 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅超过15%。
• 推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%-15%。
• 中性：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%至5%。
• 回避：预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅超过5%。

风险提示

• 并购风险：部分公司依赖并购推动增长，存在收购失败风险。
• 政策风险：如军贸、通航等政策变动可能影响业绩。
• 市场波动：受宏观经济和利率政策影响，市场存在波动性。
• 整合风险：并购后整合难度大，可能影响盈利能力。

总结

2015年研究所推荐的十大金股涵盖多个高成长、高潜力的行业，强调了改革、并购、互联网思维和智能制造等投资主线。整体观点认为，市场将进入全面牛市阶段，成长性股票在估值修复和业绩增长双重驱动下具备较高投资价值。投资者应关注政策导向、技术实力和行业前景，把握结构性机会，同时注意并购、政策及市场波动等风险因素。