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8月策略与十大金股总结

核心内容

华鑫证券在2022年8月发布的投资策略报告，主要分析了国内外宏观经济形势对A股市场的影响，并推荐了十大金股组合。报告指出，海外美联储加息节奏符合预期，但通胀已阶段性见顶，外围因素对A股影响减弱；国内政策以稳增长为主，虽未超预期，但仍有多个政策抓手支撑下半年弱复苏。整体市场预计延续震荡，结构性机会仍存，成长与消费板块有望成为投资重点。

主要观点

• 海外市场：美联储7月加息75BP，符合预期，但未给出前瞻指引，后续加息将取决于经济数据。美国通胀见顶，市场交易“软着陆”预期。
• 国内市场：政治局会议强调稳增长，政策工具包括保住核心生产、经济大省发力、专项债务、政策性金融工具、稳地产保交楼、平台经济支持等。
• 市场趋势：A股业绩利空尚未出尽，8月市场震荡为主，但流动性充裕，结构性机会犹存。成长板块为“矛”，消费板块为“盾”。
• 投资主线：
  • 高景气成长板块：能源金属、通信设备、光伏设备、电池和军工。
  • 流动性充裕板块：新能源汽车、汽车芯片、数字基建相关的TMT板块。
  • 消费修复板块：白酒、非白酒、化妆品、家电。

十大金股组合

注：金股排名不分先后。

关键信息

• 成长板块：重点关注能源金属、通信设备、光伏设备、电池和军工等高景气成长行业。
• TMT板块：受益于流动性充裕和政策加码，新能源汽车、汽车芯片、数字基建等板块具备结构性机会。
• 消费板块：关注白酒、非白酒、化妆品、家电等消费修复相关行业。
• 盈利预测：多数金股2022-2024年盈利预期良好，部分公司PE低于行业平均水平，具备投资潜力。
• 风险提示：
  • 经济加速下行
  • 突发政策冲击
  • 业绩不及预期
  • 疫情反复爆发

金股逻辑简述

• 汉威科技：气体传感器龙头，拓展汽车和消费领域，构建物联网生态圈，PE估值较低。
• 信捷电气：PLC业务稳定，驱动产品增速快，受益于制造业景气度回升。
• 博威合金：高端铜合金产品广泛应用于高科技行业，光伏业务开始盈利。
• 瑞可达：深耕通信连接器，新能源汽车连接器业务增长迅猛，PE估值具有吸引力。
• 优利德：工业仪器平台型公司，产品技术自主，PE低于行业平均。
• 三孚新科：电子化学品技术领先，异质结和PET铜箔技术有望打开新市场。
• 晨化股份：聚醚胺业务景气度提升，原材料成本回落，盈利空间打开。
• 博力威：储能业务快速增长，海外市场经验丰富，产品性价比高。
• 中炬高新：调味品业务增长稳定，公司聚焦主业，盈利预期良好。
• 风语筑：疫情后业务回暖可期，元宇宙场景应用拓展，PE估值持续下降。

投资建议

报告建议投资者在震荡行情中关注成长与消费两大主线，重点关注具备技术优势、业务拓展能力强、盈利预期良好的金股组合。部分公司PE估值较低，具备较大上涨空间，建议“推荐”投资。

证券分析师承诺与评级说明

• 所有分析师均具有证券投资咨询执业资格，报告内容客观反映研究观点。
• 投资评级分为推荐、审慎推荐、中性、减持、回避，依据个股或行业相对沪深300指数的涨幅。
• 行业评级分为增持、中性、减持，依据行业相对沪深300指数的表现。

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