20201029-安信证券-计算机行业动态分析_基金三季报持仓分析_年内首次降仓_首次低配_8页_762kb

2020年Q3计算机板块基金持仓分析总结

核心内容

2020年Q3基金对计算机行业的持仓出现下降，标志着自2019年Q4以来的触底回升趋势结束。计算机板块占基金总持仓比重为4.04%，较上季度回落，低于中信计算机指数市值占比4.58%，低配比例为0.54%。同时，基金重仓持有计算机板块总市值为903亿，环比下降18.02%，但同比增长92.05%。

主要观点

• 持仓回落：2020年Q3计算机板块持仓比重为4.04%，较2020年Q2下降，结束了自2019年Q4以来的回升趋势。
• 低配比例：与中信计算机指数市值占比4.58%相比，计算机板块处于低配状态，低配比例为0.54%。
• 持仓集中：基金持仓进一步集中，前十大重仓股中计算机公司数量为108家，低于上季度。前十大持仓市值公司占比达64.74%，前二十大公司占比达80.08%，表明“抱团”现象加剧。
• 名单变动较小：基金持股市值前10名的计算机公司名单变动较小，新增亿联网络、启明星辰、华宇软件，而卫宁健康、紫光股份、浪潮信息出列。
• 持有基金数验证“抱团”：持有基金数前10名的公司与持股市值前10名的公司不完全一致，但均处于前20名之中，进一步验证了“抱团”趋势。
• 持仓比例下降：基金重仓持股占流通股比例在10%以上的公司为12家，较2020年Q2下降；占流通股比例在5%以上的公司为28家，也较上季度有所下降。

关键信息

持仓变化

• 2020年Q3计算机板块占基金总持仓比重为4.04%，环比下降。
• 持有基金重仓的计算机公司总市值为903亿，环比下降18.02%，同比增长92.05%。
• 持仓市值前10名公司变动较小，新增亿联网络、启明星辰、华宇软件，出列卫宁健康、紫光股份、浪潮信息。

配置方向

• 云计算、医疗与金融IT、信创与网络安全、智能驾驶是机构较为青睐的领域。
• 在具体标的选择上，机构持续优化配置。

行业动态

• 基金重仓持股占流通股比例在10%以上的公司为12家，较2020年Q2下降。
• 持股占流通股比例在5%以上的公司为28家，较上季度下降。

风险提示

• 行业发展不及预期。
• 行业竞争加剧。

行业评级体系

• 收益评级：
  • 领先大市：未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%以上；
  • 同步大市：未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10%至10%；
  • 落后大市：未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10%以上。
• 风险评级：
  • A：正常风险，未来6个月投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动；
  • B：较高风险，未来6个月投资收益率的波动大于沪深300指数波动。

分析师声明

胡又文、徐文杰声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据。

免责声明

本报告仅供安信证券股份有限公司的客户使用，不构成对任何人的投资建议。投资者应自行关注相应的更新或修改。本报告版权仅为安信证券所有，未经事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表、转发或引用本报告的任何部分。

销售联系人

• 上海联系人：
  • 潘艳、侯海霞、朱贤、李栋、刘恭懿、苏梦、秦紫涵、陈盈怡、徐逸岑
• 北京联系人：
  • 张莹、张杨、温鹏、刘晓萱、王帅、游倬源
• 深圳联系人：
  • 张秀红、侯宇彤、胡珍、范洪群、聂欣、杨萍、黄秋琪、喻聪、马田田

安信证券研究中心

• 地址：
  • 深圳市：深圳市福田区深南大道2008号中国凤凰大厦1栋7层
  • 上海市：上海市虹口区东大名路638号国投大厦3层
  • 北京市：北京市西城区阜成门北大街2号楼国投金融大厦15层