20220909-瑞达期货-甲醇市场周报_补库需求带动_期价重心抬升_19页_1mb

甲醇市场周报总结（2022.09.09）

核心内容概述

本周甲醇市场整体呈现震荡上涨趋势，期现市场同步走高，但内地产区涨幅不及港口。市场情绪偏乐观，主要受中下游补库需求支撑。同时，煤炭价格维持稳定，海外天然气价格下跌，对甲醇价格形成一定支撑。国内甲醇产量及产能利用率均有所提升，进口利润增加，但甲醇制烯烃装置开工率下降，利润亏损扩大，对需求端形成压制。

主要观点

1. 期现市场走势

• 期货价格：本周郑州甲醇主力合约期价上涨6%，显示市场情绪偏乐观。
• 现货价格：国内现货市场价格上涨，华东与西北价差扩大，分别上涨110元/吨和35元/吨。
• 基差：基差走强，截至9月8日，郑州甲醇基差为-12元/吨，较上周增加3元/吨。
• 库存变化：国内甲醇企业库存小幅增加，港口库存减少，整体库存仍保持低位。

2. 产能与产量变化

• 国内产能利用率：本周国内甲醇装置开工率和产量均增加，产能利用率提升。
• 国际产能利用率：国际甲醇开工率环比上升4.12%，显示全球供应有所恢复。

3. 进口情况

• 进口量：7月份国内甲醇进口量环比增加16.95%，进口均价下跌7.28%。
• 进口利润：截至9月8日，甲醇进口利润为8.57元/吨，较上周增加76.59元/吨。

4. 下游需求

• 甲醇制烯烃：开工率环比下降1.48%，主要因宁夏宝丰装置停车检修，导致整体产能利用率走低。
• 利润情况：甲醇制烯烃盘面利润亏损扩大至-880元/吨，显示下游需求疲软。

关键信息

期货市场

• 价格走势：郑州甲醇主力合约期价上涨6%，震荡收涨。
• 价差变化：MA1-5价差在155元/吨，高于去年同期。
• 持仓变化：前20名席位净多单增加，市场情绪偏乐观。
• 仓单变化：本周甲醇仓单减少5张，显示市场供应紧张。

现货市场

• 华东与西北价差：截至9月8日，价差扩大至320元/吨。
• 港口库存：港口库存总量减少3.66万吨，华东和华南地区去库明显。
• 企业库存：国内甲醇样本生产企业库存增加0.85万吨，涨幅2.14%。

外盘与成本

• 外盘价格：甲醇CFR中国主港价格为318元/吨，较上周上涨3元/吨。
• 东南亚价差：东南亚与中国主港价差缩小至35.5美元/吨。
• 煤炭价格：动力煤价格持平，秦皇岛动力煤5500大卡市场价为735元/吨。
• 天然气价格：NYMEX天然气价格下跌0.94美元/百万英热单位。

期权市场

• 波动率变化：20日波动率下降5.58%至19.95%，40日波动率下降1.23%至29.85%，60日波动率微涨0.1%至31.12%。

交易提示

• 关注周三内地和港口甲醇库存变化，作为市场走势的重要参考。

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