20230424-天风证券-主动偏股型基金持仓解析_2023Q1公募基金持仓概览-公募基金有定价权的行业目前持仓如何__40页_2mb

公募基金Q1持仓与配置分析总结

核心结论

• 公募基金在2023年第一季度配置中，超配低估值行业，包括医药、传媒、非银金融、电子、计算机、通信、建筑材料和社会服务。
• 药板块仓位连续两季度回升，TMT板块因ChatGPT热点提升仓位。
• 黑百亿基金经理规模持平于上季度，基金重仓股数量大幅增加，但持股市值下降。
• 权益基金赎回规模放量，Q1净赎回6190.2亿份，但发行市场略有回暖。

配置变化

• 板块配置调整：加配科创板、减少创业板，重点投向必选消费和TMT板块。
• 行业超配变动：计算机、食品饮料、医药生物等超高配；电力设备、国防军工、银行等低配。
• 资金流向：基金偏好中小市值股票，持股市值增长行业如软件开发、白酒；减少行业如能源金属和医疗。

市场参与情况

• 赎回与发行：Q1基金净赎回放量，但主动权益类基金周均发行规模提升。
• 风险提示：包括经济修复不及预期、流动性收紧和海外不确定性。

此总结基于2023Q1基金季报数据，显示公募基金持仓结构多元化，围绕政策改善和基本面修复行业呈现上升趋势。