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每日晨报总结（2021年7月16日）

核心内容概览

2021年7月16日的每日晨报聚焦于零售与建筑行业的市场动态及投资建议，同时对新大正公司发布了半年度业绩预测与投资观点。整体内容体现了当前中国经济在疫情后逐步复苏的态势，以及政策对相关行业的支持。

主要观点与关键信息

一、零售行业

1. 社会消费品零售数据

• 2021年6月社消总额同比增长 12.1%（实际增长 9.8%）。
• 上半年社消总额同比增长 23.0%，其中除汽车外的消费品零售额同比增长 22.2%。
• 2021年社消增速恢复符合预期，预计全年增速将回归至疫情前水平，维持 6% - 7% 的增长区间。

2. 消费市场恢复情况

• 必选消费品（如粮油食品、饮料、日用品）同比规模增长，增速稳定。
• 可选消费品（如服装、化妆品）在疫情后逐步恢复，部分品类已突破2019年同期水平。
• 线上销售在“618”期间表现亮眼，全网交易总额达 5784.8亿元，同比增长 26.5%，略高于上半年社消增速。

3. 投资建议

• 继续坚持“数字化”主题，关注具备品牌影响力与渠道能力的公司。
• 重点推荐：天虹百货、王府井、永辉超市、家家悦、红旗连锁、华致酒行、壹网壹创、丽人丽妆、上海家化、珀莱雅、丸美股份、贝泰妮。
• 预计2021年全年社消增速将趋于稳定，建议配置可选消费，关注alpha收益。

4. 风险提示

• 海外疫情持续超预期
• 消费者信心不足

二、建筑行业

1. 行业动态

• 房地产投资：2021年1-6月同比增长 15%，竣工面积同比增长 25.7%，增速明显回升。
• 基建投资：1-6月同比增长 7.15%，预计全年保持中等增速。
• 政策支持：十四五规划推动基建补短板、绿色建筑发展、碳中和目标，装配式建筑渗透率有望提升至 30%。

2. 投资建议

• 建议关注基建、地产竣工端、装配建筑、绿色建筑、碳中和等领域的投资机会。
• 重点推荐：中国铁建、中国交建、中国中铁、中国建筑、中国中冶、中国电建、葛洲坝、中国化学、华设集团、金螳螂。
• 建议关注上海建工、隧道股份、中钢国际、四川路桥、中衡设计等公司。

3. 风险提示

• 固定资产投资下滑
• 应收账款回收不及预期
• 新签订单不及预期

三、新大正（002968）

1. 业绩预告

• 2021年半年度预计实现营业收入 8.85-9.02亿元，同比增长 56%-59%。
• 归母净利润预计 0.73-0.74亿元，同比增长 36%-39%。

2. 公司发展亮点

• 全国化布局进展顺利，重庆以外区域收入占比提升至 50%，同比增速超 200%。
• 多条腿走路策略显成效，包括新拓项目、收并购、合资合作及创新业务孵化。
• 公司未来将重点拓展规模，短期利润波动不影响长期成长。

3. 投资建议

• 预计2021-2022年每股收益分别为 1.13元/股、1.59元/股。
• 市盈率分别为 40.7倍、28.9倍，维持“推荐”评级。
• 公司在航空、学校物业等差异化领域积累优势，未来增长潜力大。

4. 风险提示

• 新进地区拓展进度不及预期
• 人工成本上升
• 公司规模限制收并购机会

评级标准

行业评级体系

公司评级体系

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