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川财证券行业每日晨会核心观点汇总总结

核心内容概览

本报告为川财证券于2021年7月16日发布的行业每日晨会核心观点汇总，涵盖宏观、制造、策略、海外、能源、消费等多个领域，同时涉及政策动态、市场分析及行业投资建议等内容。

一、宏观分析

1.1 固定资产投资结构转变

• 房地产政策收紧：房地产投资增速放缓，推动固定资产投资结构向基建和制造业倾斜。
• 基建投资增速温和：2021年上半年基建投资增速为7.8%，低于市场预期。
• 财政后置：地方政府债发行规模前5月仅占全年计划的32.06%，明显低于2019、2020年同期水平，财政发力呈现后置特点。
• 下半年预期：仍有3万亿新增政府债待发行，财政支持空间较大。三季度为项目建设旺季，融资需求旺盛，基建投资有望加速。

二、制造与科技动态

2.1 特斯拉产品更新

• 产品发布：特斯拉双电机长续航版车型在香港官网上市，售价29.54万元人民币。
• 性能提升：续航里程增加112km，百公里加速快1.2s，价格高4.45万元。
• 产品矩阵丰富：有助于特斯拉销量继续增长。
• 相关标的：宁德时代。

2.2 核能装备技术进展

• 小堆示范项目：中核集团海南昌江多用途模块式小型堆科技示范工程开工，为全球首个。
• 技术领先：标志着我国在模块化小型堆技术上走在世界前列。
• 相关标的：东方电气、中密控股。

三、策略分析

• 市场表现：三大指数全线上涨，但个股呈现“二八分化”。
• 权重蓝筹反弹：市场短期上涨主要来自于权重蓝筹板块的反弹。
• 北向资金波动：昨日流出100亿元，今日回流超100亿元。
• 政策影响：全面降准及MLF续作符合市场预期，有助于稳定市场情绪。

四、海外动态

• 国际油价下跌：美油8月合约收于71.49美元/桶，下跌2.24%；布油9月合约收于73.3美元/桶，下跌1.95%。
• 油价下行预期：短期内因需求减少和供应增加担忧，油价可能继续下行。
• 美股表现：美国三大股指涨跌不一，纳斯达克指数连跌三日，市场担忧美国通胀与经济复苏前景。
• 美联储表态：鲍威尔强调通胀高于预期将是暂时的，保持宽松货币政策。

五、能源行业分析

5.1 动力煤与焦煤价格

• 动力煤：CZCE动力煤价格继续上涨，涨幅3.20%，收于896.4元/吨。
• 供需紧张：国内供给侧受限，国外进口减少，库存处于低位，需求进入旺季。
• 焦煤：价格同样上涨3.80%，部分企业二季度业绩超预期，价格有望保持高位。

5.2 草甘膦市场

• 价格上涨：草甘膦价格持续上涨至5万元，指数上涨2.65%。
• 市场驱动：巴西百草枯禁用，南美采购需求迫切，叠加国内稳定需求，供需趋紧。
• 相关标的：和邦生物、江山股份、广信股份。

六、消费行业动态

• 葡萄酒减税调研：财政部在中国葡萄酒产区调研，研究国产葡萄酒产业减税政策。
• 市场萎缩原因：起步晚、企业规模小、配套不完善、消费者认可度低、消费税高。
• 减税影响：有助于降低成本、提升竞争力。
• 相关标的：张裕A。

七、政策动态

7.1 全国碳交易启动

• 首笔交易成功：价格为52.78元/吨，共成交16万吨。
• 市场意义：中国碳排放权交易市场成为全球最大的温室气体排放覆盖市场。

7.2 浦东新区政策支持

• 政策内容：支持浦东打造社会主义现代化建设引领区，提出在证券市场实施注册制，引入做市商制度，允许QFII使用人民币参与科创板交易。

7.3 能源行业政策

• 新能源推广：上海市提出全面推广新能源汽车，完善充换电设施。
• 并网管理：河南发布新能源并网运行管理意见，强调电网企业、新能源发电企业及调度机构的协调配合。

八、行业及公司评级

• 证券投资评级：以6个月内证券绝对收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。
• 行业投资评级：以行业相对市场基准收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。

九、风险提示

• 宏观经济不达预期
• 政策执行不达预期
• 下游需求持续低迷
• 外部市场黑天鹅事件
• 主要工业原料价格超预期调整

十、分析师声明

• 陈雳具备证券投资咨询执业资格，独立、客观出具报告。
• 报告观点不与薪酬直接相关，仅供投资者参考。

十一、版权与使用声明

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