20241029-东吴证券-科锐国际-300662.SZ-2024年三季报点评_扣除股权支付后扣非归母净利润同比+14.8_猎头盈利环比改善_3页_707kb

科锐国际2024年三季报分析报告总结

核心业绩亮点

2024年前三季度，科锐国际扣除股权支付费用后的扣非净利润同比增长148%，其中Q3单季扣非净利润5.1亿元，同比增长148%，环比改善显著。灵活用工业务贡献增长主力，收入同比增幅达206%。

业务结构与需求动态

• 灵活用工: 仍是收入主要来源，Q3累计派出技术类岗位员工361万人次，技术类岗位占时点从业人数比例达66.5%，同比增长显著。
• 中高端人才访寻: 收入同比提升233%，维持正增长，客户需求逐步恢复。
• 海外市场: 稳步承压，恢复速度未达预期，但灵活用工在国内市场带动整体营收增长。

财务表现

• Q3毛利率: 68.7%降至66.0%，同比下降1.7pct，但增长主要由灵活用工驱动。
• 费用控制: 销管、管费用率同比下降，效益改善。

盈利预测修正

基于海外业务恢复缓慢，东吴证券下调2024-2026年归母净利润预测，预期PE分别降至20倍、18倍、16倍。因Q3环比好转，维持“买入”评级。

风险提示

行业需求若持续疲软，可能导致收入增速放缓；国际客户订单增长不及预期可能影响业绩释放。