20230509-华泰期货-股指期货专题_二季度关注多IH空IC策略-公募基金超配变化带来的机会_14页_996kb

报告摘要

公募基金资产配置变化

2023年一季度公募基金资产配置中股票和现金的市值及占比上升，债券为主投资标的。主动偏股型基金股票市值和占比连续两个季度上升，表现出对权益市场的积极态度。

行业投资趋势

• 科创板持仓比例稳步上升，主板和创业板持有所下滑。
• 主动偏股型基金持仓集中度降低。
• TMT板块（计算机、电子、传媒、通信）超额配置比例显著提升，而电力设备、房地产等行业的减持力度较大。
• 公募基金对行业的超额配置变化与行业季度内表现密切相关。

核心观点

• 公募基金对股票的超配比例及其变动能对股价走势产生影响。
• 沪深300、上证50、中证500、中证1000等指数间的超额配置差值与价格强弱相关，有预测能力。

交易建议

当前多IH空IC策略价差分位数最低，投资建议关注多IH2306空IC2306策略。