20170404-中国银河-汽车行业周报_第三批新能源推广目录落地_配套动力电池提升加速_16页_1mb

汽车行业周报总结（2017年4月4日）

核心内容

新能源汽车推广目录更新

• 第3批新能源推广目录于4月1日发布，共包括105家企业1020款车型，其中新申报车型占634款（占比约568%），显示出行业快速扩张的趋势。
• 新能源客车成为主力，共454款，占比71.6%，其中纯电动客车189款，占总数的64%，电池系统能量密度高于115 Wh/kg的车型占比显著提升。
• 乘用车占比下降，但专用车占比上升，预计将成为市场近期发展热点。
• 动力电池技术提升，乘用车三元电池占比达89%，高于第二批次的72%，电池能量密度从103.8 Wh/kg提升至115 Wh/kg，部分车型已达到120 Wh/kg以上，享受更高补贴。
• 建议关注新能源优质标的：沧州明珠、杉杉股份、比亚迪、江淮汽车、国轩高科、新海宜等。

重卡市场表现

• 3月重卡销量达到10.6万辆，同比增长42%，创2012-2017年同期新高。
• 一季度累计销量达27.54万辆，同比增长87%。
• 主要厂商表现：
  • 一汽解放：6.78万辆，同比增长123%
  • 东风重卡：5万辆，同比增长78%
  • 中国重汽：4.48万辆，同比增长83%
  • 陕汽：3.95万辆，同比增长82%
  • 福田汽车：2.65万辆，同比增长53%

板块表现

• 本周汽车板块下跌1.50%，低于沪深300指数跌幅0.96%。
• 细分子行业中，商用载客车下跌2.05%，商用载货车下跌1.54%，零部件下跌1.30%。
• 乘用车表现相对较好，下跌0.80%。
• 个股中，万丰奥威、南方轴承、金固股份、凌云股份、博云新材上涨，分别达到11.19%、9.32%、7.27%、6.40%、6.36%。

主要观点

• 新能源汽车行业持续向好，补贴政策常态化，预计二季度整车放量节奏将提前。
• 高能量密度电池的推广将缓解客车企业盈利压力，乘用车三元电池技术路线进一步明确。
• 重卡市场增长强劲，显示出行业复苏迹象，建议关注重卡相关企业。
• 板块整体表现不佳，但部分个股表现优于板块，建议关注表现良好的企业。

关键信息

解禁情况

• 未来3个月内，多家汽车上市公司将有股份解禁，包括：
  • 德宏股份：1,944.00万股
  • 云意电气：10,195.12万股
  • 苏奥传感：2,115.20万股
  • 中鼎股份：9,920.20万股
  • 多伦科技：1,085.00万股
  • 亚夏汽车：9,881.42万股
  • 庞大集团：19,495.00万股
  • 光洋股份：1,500.64万股
  • 小康股份：3,750.00万股
  • 北特科技：1,816.90万股
  • 联明股份：712.00万股
  • 浩物股份：8,528.79万股

大股东增减持

• *ST天仪：高管增持0.0500万股
• 亚夏汽车：高管减持0.0975万股
• 云意电气：高管减持0.0100万股
• 骆驼股份：高管增持0.7300万股

大宗交易情况

• 上周共发生32笔大宗交易，其中：
  • 华域汽车：溢价交易500万股，折价交易650万股
  • 均胜电子：溢价交易24.5万股，折价交易442.69万股
  • 德尔股份：折价交易82.13万股
  • 东方时尚：折价交易1850万股
  • 福达股份：溢价交易30万股
  • 金龙汽车：折价交易35.57万股
  • 精锻科技：折价交易80万股
  • 美晨科技：溢价交易38.89万股
  • 双林股份：溢价交易14万股
  • 特尔佳：折价交易350万股
  • 拓普集团：折价交易200万股
  • 万丰奥威：折价交易760万股
  • 银轮股份：平价交易99万股

公司公告

• 多家公司发布了2016年年度报告，显示不同程度的增长或改善。
• 比亚迪：2016年营收增长29.32%，净利润增长78.94%。
• 奥特佳：成为大众集团欧洲MQB37W量产项目的压缩机供货商。
• 西泵股份：第一季度净利润预计增长50%-80%。
• 蓝黛传动：2016年营收增长48.16%，净利润增长73.73%。
• 交运股份：2016年营收增长3.09%，但净利润下降10%。
• 宇通客车：2016年营收增长14.87%，净利润增长14.38%。
• 东安动力：2016年营收增长101.20%，净利润增长235.16%。
• 云内动力：2016年营收增长38.63%，净利润增长27.97%。
• 比亚迪：发布2016年年度报告，净利润增长78.94%。

新车上市

• 本周共有多个新车上市，包括：
  • 新款福睿斯：长安福特，价格区间9.68-12.23万元
  • 2017款奥迪TT/TTS：奥迪（进口），价格区间51.98-69.88万元
  • 奥迪A8L新车型：奥迪（进口），价格区间93.7-103.9万元
  • 力帆X80：力帆汽车，价格区间10.99-14.99万元
  • 力帆轩朗：力帆汽车，价格区间6.98-10.68万元
  • 众泰Z560：众泰汽车，价格区间7.58-11.48万元
  • 福特途睿欧自动挡：江铃福特，价格区间19.69-22.39万元
  • 长安CS95：长安汽车，价格区间15.98-22.98万元
  • 伽途im6/im8：福田汽车，价格区间6.19-7.99万元
  • 广汽本田缤智新车型：广汽本田，价格16.98万元
  • 冠道240TURBO：广汽本田，价格区间22.00-26.38万元
  • 上汽大众途昂：上汽大众，价格区间30.89-51.89万元
  • 北汽幻速S5：北汽银翔，价格区间5.98-8.58万元
  • 新款奥迪A4L Plus：一汽-大众奥迪，价格区间29.98-41.40万元

投资日历

• 2017/4/5：银轮股份股东大会召开
• 2017/4/6：上汽集团、奥特佳年报预计披露；德尔股份、禾嘉股份、京威股份股东大会召开
• 2017/4/7：西仪股份、比亚迪业绩发布会；漳州发展、鹏翎股份股东大会召开
• 2017/4/8：骆驼股份、特力A、信质电机、宗申动力、猛狮科技年报预计披露

重点公司盈利预测

• 上汽集团：2017年EPS预测为3.05元，PE为9倍
• 比亚迪：2017年EPS预测为2.42元，PE为20倍
• 广汽集团：2017年EPS预测为1.48元，PE为18倍
• 长城汽车：2017年EPS预测为1.06元，PE为12倍
• 长安汽车：2017年EPS预测为2.72元，PE为6倍
• 华域汽车：2017年EPS预测为1.83元，PE为10倍
• 宇通客车：2017年EPS预测为1.99元，PE为11倍
• 福耀玻璃：2017年EPS预测为1.30元，PE为17倍
• 潍柴动力：2017年EPS预测为0.52元，PE为21倍
• 均胜电子：2017年EPS预测为1.55元，PE为21倍
• 福田汽车：2017年EPS预测为0.08元，PE为39倍
• 拓普集团：2017年EPS预测为1.02元，PE为32倍
• 江铃汽车：2017年EPS预测为3.51元，PE为8倍
• 江淮汽车：2017年EPS预测为1.03元，PE为11倍
• 双林股份：2017年EPS预测为1.14元，PE为23倍

总结

本报告涵盖了新能源汽车推广目录、重卡市场增长、板块表现、公司公告、解禁情况、大股东增减持、大宗交易以及新车上市等多个方面，为投资者提供了全面的行业动态和投资参考。新能源汽车行业持续向好，政策支持明显，而重卡市场表现强劲，显示出行业复苏的迹象。板块整体表现不佳，但部分个股表现优于市场，建议关注表现良好的企业。