动力电池与电气系统系列报告之（十四）_2017年以来15批新能源汽车推广目录回顾_14页_2mb

新能源汽车推广目录回顾与动力电池行业分析

核心内容

本报告回顾了2017年以来的15批新能源汽车推广目录，分析了行业发展趋势、技术变化及投资建议。

主要观点

1. 目录总量下降，车型结构变化显著

• 2017年目录共包含3,233款车型，而2018年前3批目录仅包含474款车型，总量下降明显。
• 乘用车占比显著上升，从2017年12批目录的约20%提升至2018年前3批目录的约20%，客车占比下降，专用车保持稳定。
• 纯电动车型占比大幅上升，2018年前3批目录中纯电动车占比约93%，而2017年仅为86%。

2. 三元电池在乘用车中保持主流地位，磷酸铁锂电池在专用车中占比提升

• 乘用车方面，三元电池占比从2017年的75%降至2018年的71%，但仍然是主要选择。
• 客车市场中，磷酸铁锂电池占比从2017年的74%升至2018年的92%，显示出其在客车中的主导地位。
• 专用车市场中，磷酸铁锂电池占比从2017年的27%升至2018年的40%，主要由于三元电池在载重车辆中衰减较多以及补贴政策的调整。

3. 高能量密度趋势加速，续航里程提升显著

• 能量密度持续提升，2018年前3批目录中，乘用车、客车、专用车的平均能量密度分别为136、137、116 Wh/kg，较2017年提升15.7%、15.5%、5.1%。
• 纯电乘用车和客车的平均续航里程分别为242公里和332公里，较2017年提升15.3%和30.3%。
• 2020年技术路线图提出动力电池单体和系统能量密度目标为350 Wh/kg和250 Wh/kg，推动行业向高能量密度方向发展。

4. 快充技术仍需突破，永磁同步电机应用广泛

• 快充电池主要应用于客车，2017年目录中快充车型数为89，而2018年前3批目录中尚未有快充车型。
• 永磁同步电机在2018年前3批目录中占比达94%，较2017年的90%有所提升。

5. 动力电池行业集中度持续提升，CATL地位稳固

• 2018年前3批目录中，动力电池CR3、CR5、CR10分别为44.5%、53.6%、66.3%，较2017年提升显著。
• CATL在2018年前3批目录中配套占比达32.3%，继续领跑市场，带动行业集中度提升。

6. 未来趋势：更具竞争力的车型加速推出，对动力电池“质”与“量”要求提升

• 随着高能量密度电池的广泛应用，新能源汽车销量有望持续增长，推动动力电池需求增加。
• 新车型的推出将提升动力电池的“质”（能量密度等）和“量”（下游销量等），进一步拉开行业企业差距。

关键信息

• 补贴政策：2018年补贴政策门槛提升，导致车企申报车型减少。
• 技术路线：三元电池在乘用车中占据主导地位，磷酸铁锂电池在客车和专用车中应用增加。
• 市场格局：动力电池行业呈现“一超多强”格局，CATL地位稳固，行业集中度提升。
• 投资建议：推荐杉杉股份、天赐材料、璞泰来、当升科技、星源材质、亿纬锂能、汇川技术、宏发股份、麦格米特。

行业展望

• 政策推动：双积分政策的实施将推动新能源汽车行业发展，提升纯电和插混车型数量。
• 技术竞争：高能量密度和快充技术将成为未来竞争的关键，推动电池及材料企业技术进步。
• 市场集中度：行业集中度将继续提升，具备技术、成本和资金优势的龙头企业将占据更大市场份额。

风险提示

• 新能源汽车政策和销量低于预期。
• 中游产品价格持续下降。

表格概览

图表概览

• 图1：各车型占比情况（按批次）
• 图2：各动力类型占比情况（按批次）
• 图3：各车型占比情况（按年度）
• 图4：各动力类型占比情况（按年度）
• 图5：三元在乘用车和专用车中的应用比例（按批次）
• 图6：LFP在乘用车和专用车中的应用比例（按批次）
• 图7：LFP和锰酸锂在客车中的应用比例（按批次）
• 图8：三元在乘用车和专用车中的应用比例（按年度）
• 图9：LFP在乘用车和专用车中的应用比例（按年度）
• 图10：LFP和锰酸锂在客车中的应用比例（按年度）
• 图11：各车型能量密度变化情况（按批次）
• 图12：各车型续航里程变化情况（按批次）
• 图13：各车型能量密度变化情况（按年度）
• 图14：各车型续航里程变化情况（按年度）

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