20240407-开源证券-非银金融行业周报_券商一季报同比或仍有压力_保险负债端延续高景气_10页_1mb

报告摘要

市场回顾：
- A股整体上涨，非银板块表现落后。
- 受益股：江苏金租（+464%）、中国太保（+265%）。
券商板块分析：
- 一季报表现：手续费收入承压，投行、资管等领域表现一般，但板块整体收入有所提升，自营业务收入占比达三成。
- 行业整合加速：浙商证券、长江证券股权变动频繁，并购趋势明确。
- 投资建议：看好互联网券商、并购预期标的和低估值头部券商。
保险板块分析：
- 负债端增长：NBV（新业务价值）强劲，预计一季度保持较好景气度。
- 负债成本下调：政策引导下调负债成本，利于资产负债匹配。
- 资产端调整：关注低利率环境下的资产配置及经济复苏催化。
数据追踪：
- 日均股票成交额环比上涨，两融余额出现下降。
- 保险业方面，寿险保费增长分化，财险保费同比下降。
重点关注要闻：
- 行业并购重组加速。
- 公司公告涉及股权减持、回购、债券付息等动态。
投资建议与标的组合：
- 推荐：财通证券、国联证券、东方财富、江苏金租等。
- 香港概念股：拉卡拉、香港交易所。
- 保险股：中国平安、中国人寿、友邦保险。

类型	证券代码/名称	建议	备注
推荐	财通证券、国联证券	买入	财通证券评级最高
推荐	东方财富、江苏金租、拉卡拉	买入	跨境及租赁业务增长
推荐	友邦保险、中国财险	买入	香港市场和非车险业务表现优秀