20230919-首创证券-轻工制造及纺织服装行业周报_8月线上服装销售环比回暖_期待秋冬旺季需求提振_19页_1mb

8月线上服装销售环比回暖，期待秋冬旺季需求提振总结

核心内容

2023年8月，线上服装销售整体呈现回暖趋势，主要受暑假旅游、开学季、高基数效应减弱及换季促销活动影响。不同品类表现差异显著：

• 女装：线上销售额同比增长7.52%，环比增长19.03%，均价增长3.5%。前五品牌包括doggyqin、ksoeur、优衣库、ur、烈儿。
• 男装：线上销售额同比下降10%，环比增长21.91%，均价下降4.38%。前五品牌包括罗蒙、花花公子、优衣库、海澜之家、真维斯。
• 童装：线上销售额同比下降8.24%，环比增长34.54%，均价下降14.45%。前五品牌包括巴拉巴拉、dave&bella、豆几妈、优衣库、英氏。
• 家纺：线上销售额同比增长13.37%，环比增长45.78%，均价下降2.9%。前五品牌包括无印良品、南极人、水星、罗莱、博洋。
• 户外用品：线上销售额同比增长7.13%，环比增长1.01%，均价下降8.44%。前五品牌包括骆驼、巴迪高、猛攻、原始人、探险者。
• 运动鞋服：线上销售额同比下降21.3%，环比增长26.59%，均价下降13.8%。前五品牌包括斐乐、李宁、耐克、阿迪达斯、安踏。

主要观点

1. 8月线上服装销售趋势

• 8月线上服装销售增速环比回暖，主要受益于消费场景恢复、促销活动及高基数效应减弱。
• 性价比优势的大众品牌表现优于其他品牌，如优衣库、海澜之家等。
• 秋冬旺季临近，预计9月起行业增速将逐步回升。

2. 投资策略

轻工制造：周期拐点隐现

• 纸企盈利拐点：浆价高位回落，纸企盈利有望反转，推荐仙鹤股份、五洲特纸、太阳纸业等。
• 地产后周期：地产政策维稳加速，建议关注欧派家居、顾家家居等市占率有望提升的龙头。
• 智能家居：疫情后消费复苏，推荐公牛集团、好太太等。

纺织服装：消费场景恢复可期

• 运动及户外：疫情后出行及消费场景修复，推荐安踏体育、特步国际、牧高笛等。
• 纺织制造：医疗防护需求上升，推荐稳健医疗；出口订单逐步恢复，推荐华利集团等。

关键信息

本周行情回顾

• 轻工制造板块：本周下跌0.97%，跑输大盘；涨幅前三为京华激光（22.61%）、岳阳林纸（9.34%）、潮宏基（7.63%）。
• 纺织服装板块：本周上涨1.67%，跑赢大盘；涨幅前三为欣贺股份（19.6%）、海澜之家（8.23%）、美邦服饰（8.14%）。
• 行业排名：纺织服装行业在申万一级行业中排名第4，轻工制造排名第20。

本周重点数据跟踪

• 溶解浆：内盘价格7300元/吨，较上周上涨3%。
• 白板纸/白卡纸/箱板纸/瓦楞纸：分别上涨20/50/50/69元/吨。
• 棉花：现货价格指数328为18166元/吨，Cotlook:A指数为17235元/吨，中外价差为931元/吨。
• 棉花期货：郑交所收盘价17445元/吨，纽交所收盘价85.20美分/磅。

本周重要公告及行业新闻

1. 嘉曼服饰收购暇步士品牌中国内地及港澳区域IP资产。

2. 盛泰集团转让部分资产给兴暄和。

3. 三房巷限售股上市流通。

4. 健盛集团控股股东增持股份。

5. 宏达高科拟购买关联方份额。

6. 金发拉比收购广东韩妃股权。

7. Mytheresa年销售额增长近12%，推出中国设计师特辑。

8. Babycare启动A股IPO进程。

9. 大自然木业登陆纳斯达克，上市首日市值1.35亿美元。

10. 泰鹏智能北交所IPO成功过会，拟募资1.2亿元。

风险提示

• 原材料价格大幅波动
• 终端需求萎靡
• 汇率波动
• 房地产市场大幅波动

分析师信息

• 陈梦：首席分析师，北京大学硕士，首创证券轻工纺服与家电行业。
• 郭琦：分析师，美国波士顿大学金融数学硕士，首创证券纺织服装行业。

评级说明

• 股票投资评级：分为买入、增持、中性、减持，基于相对沪深300指数的涨跌幅。
• 行业投资评级：分为看好、中性、看淡，基于行业与整体市场表现的对比。

字数统计：约998字