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申万宏源晨会纪要总结（2015年9月16日）

核心内容

本次晨会纪要涵盖了市场指数表现、行业动态、重点推荐报告、宏观及行业事件、证券发行信息、非流通股解禁情况以及公司推荐报告等内容，旨在为投资者提供全面的市场分析和投资建议。

指数表现

• 申万A指：收盘3148点，1日跌幅-4.6%，5日跌幅-7.4%，1月跌幅-28.57%
• 上证指数：收盘3005点，1日跌幅-3.5%，5日跌幅-5.2%，1月跌幅-24.21%
• 深证综指：收盘1580点，1日跌幅-4.9%，5日跌幅-9.2%，1月跌幅-31.60%
• 沪深300：收盘3152点，1日跌幅-3.9%，5日跌幅-5.4%，1月跌幅-22.62%

风格指数表现

行业涨幅与跌幅

涨幅前10名（部分）

• 其他轻工制造银行：昨日0.00%，1个月-4.80%，6个月-1.81%
• 机场：昨日-1.39%，1个月-22.49%，6个月2.45%
• 动物保健：昨日-1.65%，1个月-28.96%，6个月32.42%
• 航运：昨日-1.65%，1个月-10.67%，6个月46.20%

跌幅前10名（部分）

• 半导体：昨日-7.76%，1个月-41.73%，6个月-23.50%
• 林业：昨日-7.71%，1个月-44.44%，6个月-29.16%
• 多元金融：昨日-7.60%，1个月-27.78%，6个月-18.56%
• 专业零售：昨日-7.50%，1个月-41.37%，6个月-6.87%
• 园区开发：昨日-7.48%，1个月-31.88%，6个月-10.52%

今日重点推荐报告

广日股份（600894）深度报告

• 公司概况：广日股份是国内电梯制造历史最悠久的企业之一，90%收入与电梯相关，整机以“广日牌”销售，目前位列民族品牌前十。
• 行业前景：电梯行业未来3-5年仍有增长空间，普通住宅和基建占比分别为60%和40%，且受益于城镇化、老龄化及出口增长。
• 智能制造进展：自2008年起，公司进行自动化和信息化改造，整机制造毛利率从19.97%提升至24.46%。
• 国企改革：公司为广东省国资委旗下唯一机械装备制造上市公司，已开展混改，未来可能进一步进行员工持股和股权激励。
• 盈利预测：预计2015/2016年EPS分别为0.93/1.07元，PE为14.5/12.5倍。

先河环保（300137）点评

• 项目进展：签署河北雄县VOCs治理框架协议，金额约18亿元，以PPP模式开展。
• 行业影响：标志着VOCs治理千亿市场进入爆发期，预计未来市场将显著增长。
• 盈利模式：公司首创VOCs治理+资源化+在线监控平台盈利模式，每吨净利润可达3-4千元。
• 投资评级：上调公司15~17年EPS分别为0.37、0.70、1.03元/股，16年估值仅20倍，重申“买入”评级。

宏观与行业动态

• 财政支出：8月财政收入同比增长6.2%，支出同比增长25.9%，支出/收入比上升至1.33，显示财政支出持续发力。
• 税收与非税收入：税收收入增速低位，非税收入保持较快增长，尤其是中央非税收入增长49.4%。
• 基建投资：中央和地方财政支出增速放缓，但基建及新兴行业投资力度加大，如地下管廊、水利环保、铁路轨交等。
• 债务与货币环境：第三轮债务置换总金额达1.2万亿元，央行“双降”进一步宽松，利于经济发展。
• 外汇储备：连续4个月下降，人民币贬值压力上升。

其他重点推荐报告

• 中滔环保（1363HK）：中标广西B00项目，预计2017年利润提升2.5%，维持买入评级。
• 医药行业：临床数据核查升级，涉及1622项申请，部分企业主动撤回，行业集中度有望提升。
• 金禾实业（002597）：拟1亿元回购股票，与九鼎投资合作成立10亿元产业并购基金，推动外延发展。
• 中储股份（600787）：收购HB集团51%股权，打造全牌照期货交割仓运营商，与普洛斯合作推动土地开发。

证券发行与上市信息

• 新股发行与上市：包括多个公司的新股申购和上市信息。
• 增发与配股：部分公司已进行增发或配股，具体信息详见表格。
• 可转债与债券发行：涉及多只可转债和债券的发行信息。
• 基金发行：多只基金发行信息，包括混合型、股票型及债券型基金。

非流通股解禁明细

• 多家公司非流通股解禁，涉及市值和占总股本比例，具体信息详见表格。

昨日报告推荐

• 宏观日报：涉及美国消费者信心、PPI增长、美联储加息等。
• 行业点评：包括雅百特、汉威电子等公司的分析。
• 策略研究：涉及投资策略、市场分析及事件性投资机会。

机构联系信息

• 机构客户中心：列出主要负责人的联系方式。
• 销售团队：包括华东、华北、华南及海外业务部的销售经理和助理联系方式。

投资评级说明

• 投资评级分为“买入”、“增持”、“中性”、“减持”，以相对市场基准指数涨跌幅为标准。
• 行业评级分为“看好”、“中性”、“看淡”，以行业相对市场表现为标准。

法律声明

本报告仅供申万宏源研究所有限公司客户使用，不构成投资建议，投资者需自行判断。

总结：本次晨会纪要全面覆盖了市场指数、行业动态、重点公司推荐及政策变化，为投资者提供了详尽的市场分析和投资建议。重点推荐广日股份和先河环保，强调其在智能制造和VOCs治理领域的潜力及国企改革带来的利好。同时，宏观层面指出财政支出持续发力，基建投资力度加大，市场流动性改善，有助于稳定经济。