20210608-中航期货-大宗商品晨报_贸易数据引发需求担忧_商品多数飘绿_4页_353kb

中航期货大宗商品晨报总结（20210608期）

核心内容概述

本期晨报主要围绕全球宏观经济走势、主要大宗商品价格变动及市场操作建议进行分析，重点包括有色金属、能源化工等板块。整体来看，市场情绪受多种因素影响，呈现震荡格局，部分品种因供需变化或政策影响出现明显波动。

<1> 宏观新闻

全球股市表现

• 美国股市：三大股指涨跌互现，纳指上涨0.49%，道指下跌0.36%，标普500指数下跌0.08%。
• 中概股：汽车股集体上涨，蔚来、理想汽车涨超4%；电商股集体下跌，拼多多跌超3%。
• WSB概念股：AMC娱乐控股上涨14.51%，显示市场情绪波动。

亚太股市表现

• 韩国：综合指数上涨0.37%，报3252.12点。
• 日本：日经225指数上涨0.27%，报29019.24点。
• 澳大利亚：标普200指数下跌0.19%，报7281.90点。
• 新西兰：因假期休市。

外汇与利率市场

• 美元指数：下跌0.17%，报89.98点。
• 主要货币对：欧元/美元、英镑/美元、美元/日元均小幅上涨。
• 人民币：离岸人民币兑美元上涨34个基点，报6.3868。
• 美债收益率：整体上涨，30年期收益率上涨1.6个基点至2.247%。
• 欧债收益率：全线上涨，意大利10年期国债收益率涨幅最大，达4.1个基点。

<2> 有色金属

铜

• 观点：供给扰动支撑铜价止跌回升。美国经济复苏缓慢，美联储政策宽松，提振铜需求；国内“稳价”政策出台，但经济复苏分化，货币政策相对平稳。
• 操作建议：多单持有。
• 风险提示：废铜收紧、疫情恶化为上行风险；疫情再度恶化、贸易关系恶化为下行风险。

铝

• 观点：去库放缓，铝价维持震荡。氧化铝价格反弹，但电解铝生产干扰扩大，需求增长放缓，国内冶炼厂利润回落。地产、光伏、电网订单良好，但汽车和家电受制于缺芯和季节性影响。
• 操作建议：多单持有。
• 风险提示：疫情恶化、供给大量投放为下行风险。

镍

• 观点：多空交织，镍价持续震荡。美国非农数据不及预期，美元承压，风险情绪回升；供应端因淡水河谷劳资谈判破裂和加拿大镍矿暂停运营有所扰动，但菲律宾镍矿供应恢复，国内库存低位支撑。
• 操作建议：观望。
• 风险提示：疫情好转、疫苗接种延后为风险因素。

锌

• 观点：供给存支撑，锌价止跌上扬。云南限电导致锌冶炼厂减产，锌精矿市场宽松，锌锭现货边际收紧，加工处理费升至5个月高位，社会库存持续去库。
• 操作建议：观望。
• 风险提示：疫情好转、疫苗接种延后为风险因素。

<3> 能源化工

原油

• 观点：上行压力较大。上海原油震荡整理，需求端全球经济复苏、夏季汽油旺季及成品油裂解高位支撑，但OPEC+维持减产计划，美伊谈判成为市场关注焦点。
• 操作建议：短线交易。
• 风险提示：疫情出现拐点为上行风险；美伊关系缓和为下行风险。

PTA

• 观点：下方空间有限。PTA跌破40日均线，但6月份供需格局仍为去库，现货流通偏紧，加工费收窄利好市场；聚酯检修和终端纺织淡季抑制需求。
• 操作建议：短线交易，关注60日均线支撑。
• 风险提示：疫情出现拐点为上行风险。

MEG（乙二醇）

• 观点：供给预期增加，走势偏弱。国内新装置投产和部分检修装置重启，供给增加导致市场情绪悲观。
• 操作建议：短线偏空。
• 风险提示：疫情出现拐点为上行风险。

关键信息总结

• 市场情绪：整体偏震荡，部分品种受政策、供需和外部事件影响显著。
• 主要影响因素：疫情发展、美联储政策、OPEC+减产、美伊谈判、限电政策、季节性需求变化等。
• 操作策略：多数品种建议多单持有或短线交易，需密切关注供需变化及政策动向。
• 风险提示：疫情好转、疫苗接种延后、美伊关系缓和、供给释放等均可能对市场产生较大影响。

总结

本期晨报揭示了全球市场在宏观经济、地缘政治及行业政策等多重因素下的复杂表现。有色金属板块中，铜和铝因供需变化和政策支持呈现回升或震荡，而镍和锌则因市场情绪和供应扰动保持观望。能源化工板块中，原油受美伊谈判影响维持震荡，PTA和MEG则因供给预期增加而承压。整体市场情绪谨慎，操作建议以短线为主，需密切关注政策及疫情动态。